A股现罕见暴跌监管层否认打压股市,这篇打压论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
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证监会近期加强融资融券等融资类业务的监管,同时银监会也发布商业银行委托贷款管理办法.在此两大利空消息影响下,19日当天,A股金融股、两桶油、钢铁等一系列权重板块集体大调整,促使沪综指大跌逾260点报收于3116.35点,跌幅达7.7%,创2008年6月11日以来的最大单日跌幅
1月19日,中国股市上演了罕见性的暴跌行情,而股指期货主力合约也首次出现了跌停的走势.至此,相关媒体把当天的行情描述为“1·19惨案”. 业内有声音称,监管层对股市的打压是导致A股上演“1·19惨案”的直接原因.
沪深两市创新低
纵观19日全天的走势,其中沪市暴跌7.7%,并一举跌破了3300和3200两大整数关口.至于深市也难逃大跌的命运,最终以6.61%的跌幅报收.
值得注意的是,作为前期表现极佳的银行、券商、保险等热点权重板块却纷纷出现大幅下挫的走势.其中,银行、保险、券商、煤炭及石油等权重板块最终跌幅高达9%以上！此外,截至收盘,两市超过140家股票出现跌停的走势.
公开信息显示,在前两个交易日中,A股市场也并未出现明显的崩盘前征兆.相反,在最近两个交易日中,A股市场的表现却相当亮眼.其中,以上证指数为例,1月15日大涨超过100点,而16日也出现40点以上的涨幅,两个交易日内累计最大涨幅达到了150点.然而,仅仅过了一个周末的时间,A股市场却走出了让人大跌眼镜的走势,不禁让市场出现诸多股市暴跌原因的猜测和解读.业内认为,证监会处罚两融违规、银监会限制委托贷款来源和用途是导致A股上演“1·19惨案”的直接原因.
1月19日A股的暴跌,也唤醒了中国股民对于2007年的“5·30事件”的记忆：始自2006年的牛市持续上涨,证监会几次警示股票市场泡沫风险无果,2007年5月29日晚间突然宣布上调印花税,5月30日,沪指大幅低开,当日暴跌6.5%.
种种迹象显示,在经历了“黑色星期一”之后,虽然大多数机构对于A股的长期走势仍然抱有信心,但对市场的短期走势均不约而同变得保守起来.国泰君安表示,本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征,在此背景下,监管层持续性的实施金融风险防范,有助于市场行情的长期可持续性.
申银万国也表示,由于目前还在年初,支持本轮牛市的两大驱动因素即降准降息预期和深化改革、政策红利释放的预期并没有改变,因此短线暴跌成为牛市高位拐点的可能性并不大.
银监会否认打压股市
证监会发言人邓舸1月16日表示,在去年第四季度进行现场调查的45家券商中,有12家券商存在融资融券业务违规情况并被处以不同程度的处罚.其中,中信、海通、国泰君安等三家知名大券商被暂停新开两融客户信用账户3个月.此外,证监会还强调,按规定不得向证券资产低于50万元的客户进行融资融券.
同一天,银监会也正式发布了对委托贷款进行整顿的《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》,相关内容也被认为是利空股市.银监会方面称,委托贷款业务快速增长,暴露出一些问题和风险隐患,比如受托银行越位承担风险、借道规避监管要求等.征求意见稿对资金的来源及投向也做出了严格的限定.
面对19日的股市暴跌,证监会发言人邓舸在被问及金融监管部门是否有意联合打压股市时,邓舸表示这与事实不符.对12家存在违规行为券商采取行政监管措施,旨在保护投资者合法权益,促进融资业务规范发展,市场不宜做过度解读.
不过业内普遍认为,此次证监会、银监会的相关举动“敲山震虎”意味明显.
华联期货1月19日发表研报指出,上周末迎来两磅重要利空,一方面证监会严查两融违规机构,中信、海通、国君等采取暂停3个月两融新开户、招商证券限期整改；银监会加大监管银行中间业务的力度,为了防止部分资金绕道进入股市.近期股市涨势太快,监管层的担忧央行放水的资金并没有按预期流进实体经济,而是过度流入股市,通过去杠杆和降温使股市上涨节奏从快牛转为慢牛.
对于后市展望与操作建议方面,华联期货表示,在利空消息公布后,海外挂钩A股的股指期货暴跌5%,预计本周初将面临调整.考虑到IPO集中发行期结束,本周冻结资金释放,短期资金面相对来说较为宽松,有望减少股市的回调空间.操作上,前期短多暂时平仓,场外资金日内短空为主,中长线多头投资者仍需耐心等待时机.
多磅利空致A股暴跌
有评论文章也指出,造成此次A股大跌的主要原因是多方面的.首先是,证监会严打两融违规现象,并对12家券商实行了通报批评.同时,对中信证券、海通证券及国泰君安采取了暂停新开融资融券账户三个月的处理.其次是,银监会委托贷款新政出台,银监会将严格限制委托贷款的用途,严防资金进入股市.然后是,新股发行加速,而肖钢的发言进一步引发市场对注册制来袭的恐慌情绪.再次是,AH溢价指数创出三年来的新高,A股较H股整体估值溢价超过了33%,侧面反映出A股存在明显高估的问题.
综上所述,在多重消息的合力影响下,也直接加快了市场下挫的走势.但是,鉴于19日股市的暴跌,分析人士认为,归根到底还是两融规模膨胀后引发的踩踏行为.
上述分析人士指出：不可否认,证监会及银监会的联合发声,在很大程度上打击了市场的投机热情.同时,也反映出一个本质性的问题,即当下狂热的市场,尤其是在两融业务规模暴增的大环境下,确实让管理层感到了很大的担忧.
早在去年7月初,A股市场的两融业务规模也仅有4500亿的水平.然而,自此以后,两融业务规模的增长速度却明显加快.截至16日收盘,A股市场的两融业务规模已经突破了1.1万亿,较半年前的规模水平出现了倍数式的增长.
一般而言,两融业务对市场起到助涨涨跌的影响,尤其在牛市行情中,因市场资金得到充分地激活,由此给市场带来了极大的推动力.不过,与此同时,两融业务规模的迅速膨胀,却很容易引发市场资金的转向.一旦市场出现了非理性的下跌行情,则愈容易发的现象.
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