我国发电企业基建项目表外融资业务,该文是关于表外融资论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
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摘 要：发电行业资产负债率水平整体较高,近年来国家加强了对发电行业资产负债率的监管力度,为了保证优质电源基建项目的顺利推进,积极开展表外融资业务将是摆脱资金束缚的有效途径.本文试着对电力行业基建项目表外融资业务进行分析、对比,并遴选出适合我国电力行业基建项目的表外融资方式.
关键词：发电企业；基建项目；表外融资
一、背景介绍
发电行业是国民经济的支柱产业,是现代化企业正常运转和居民正常生活的根本保障.作为现代化生活不可缺少的重要行业,发电行业具有以下一些基本特征：1）发电行业属于资金密集型企业,行业资产负债率水平整体较高.2）发电行业属于技术密集型企业,其技术装备专业化程度和自动化水平高.3）发电行业建设周期长,发电站从建设到投入运营时间跨度较大.4）发电行业经营业绩一般比较稳定,效益可观.发电行业的特点决定了发电企业的建设和发展需要通过大额融资解决项目建设资金,也决定了项目融资也十分适用于发电企业.
融资是以各种债券或有形以及无形资产作为等价交换、抵押而得到资金进行投资的一种形式,因而融资在财务报表上多表现为一定的负债.企业所能担负的负债是一定的,超过一定的负债,企业的经营就会变得十分困难,从而经营的风险也会进一步增加.近年来国家加强了对发电企业的风险控制,增加了对发电企业资产负债率的监管力度.为了保证优质发电项目的顺利推进,同时顺利通过国家监管部门对资产负债率的监管考核,积极开展表外融资业务,拓宽融资渠道,将是发电企业摆脱资金束缚,推进优质项目顺利发展的一条有效途径.
二、表外融资的内涵
表外融资是资产负债表外融资,又被称为表外筹资,是指不需列入资产负债表的融资方式,即该项融资既不在资产负债表的资产方表现为某项资产的增加,也不在负债及所有者权益方表现为负债的增加.表外融资有广义和狭义之分,广义上泛指对企业经营成果、财务状况和 流量产生重大影响的一切不纳入资产负债表的融资行为.本文所讨论的即是广义的表外融资.
表外融资作为企业理财创新的一种方式,其经济实质是企业的一种融资行为,大多数操作模式是现行会计准则所允许的,或者即使没有明文规定可以,但至少也没有明确禁止,它规避了会计准则及公认会计惯例的限制,被精明的经营管理者广为应用,向人们展示出一条新的较为宽广的筹资渠道.
三、我国发电企业表外融资方案分析
国内某大型发电集团公司的某区域分公司2015年新开工及续建项目总投资额为57.7亿元,资金需求约59.2亿元,然而受资产负债率监管限制,该集团公司批复该区域公司2015年度的基建投资预算为20.9亿元,仅占需求计划的36%,批复资金计划为22.4亿元,占需求计划的37%,投资规模大幅压缩.在贷款融资、债券融资等传统的表内融资模式下,该区域公司将无法获得必要的项目建设资金,优质电源项目也无法顺利推进.
随着我国金融管理逐步和国际接轨,中国金融领域逐渐向国际开放,外资银行或在华设立分支机构,或是参股国内银行,极大的触动了国内金融界的发展.资金来源渠道增加,民间融资的能力以及形式得到了极大的发展.表外融资作为一种获取资金的手段,越来越多的成为众多发电企业的选择.
对于我国发电企业,表外融资方案主要有以下几种方式：
(一)产融结合模式
产融结合一般是指产业部门和金融部门通过股权参和所形成的资本结合,以及由此带来的双方在产权结构,人事参和,治理制度等方面的融合关系,其实质上是一种资产证券化融资方式.我国发电行业一般均为大中型国有企业集团,产业覆盖面广,协同性强,一般都会涉及金融证券行业.这些金融证券机构对外进行基金发售,持有管理了社会上部分闲散资金,集团所辖发电产业公司可以利用集团下辖金融证券类机构所管理的基金（以下简称“金融基金”）参股基建项目,从而将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定 流的基建项目资产,通过一定的结构安排,转换为在金融市场上可以出售和流动的股权证券类资产,从而达到电力建设项目实现表外融资的目的.
产融结合模式可以分为“实股”方式和“名股实债”方式,前者是指金融基金实际参股基建项目的建设和运营,成为基建项目的实际股东；后者是指金融基金参和基建项目的建设,待项目建成投产后,再由发电产业公司回购金融基金所持股份.在实际操作中,企业集团可以根据自身战略规划选取相应方式.
(二)合营模式
合营模式是另一种有效的表外融资形式,是指一个企业持有其他企业相当数量,但未达到控制程度的经营方式,后者被称为合营企业.在合营模式中,集团企业对合营企业未达到控制的程度,对合营企业的投资作为一项长期股权确认为资产,对于合营企业所承担的债务却不必在资产负债表上反应.合营模式是电力企业和其它投资者之间的一种合作经营关系,通过适当的资源分配,风险分担和利益共享机制,双方充分利用各自的经验和资源,很好地满足人们对基础设施建设的需要,是一种共同建造共同经营共同管理的项目融资模式.
(三)BT模式
BT（Build～Transfer）模式是BOT（Build～Operate～Transfer）模式的一种演变,已经在公共建筑领域广为应用,但国内外工程理论界对这种新型项目融资建筑模式的定义尚未给出统一的规范界定.实践中BT模式可分为二次招标型BT模式和工程总承包型BT模式,本文中,根据电力行业特点,我们所选取讨论的是工程总承包型BT模式.在该种模式中,委托方通过招标确定项目建筑商,由建筑商按照合同约定负责项目的投资建筑职能,具体包括项目的筹资、设计、采购、施工、竣工验收等全过程的承包.在该过程中,项目的前期和工程监理一般由委托方负责,设计和验收工作也可根需要约定由委托方安排.待项目建成后,建筑商按照合同约定金额或回报率将该项目有偿转让给委托方,即委托方以回收的形式接收委托项目,并向建筑商支付合同价款.
结论：关于表外融资方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关表内融资和表外融资论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
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