磨底,本论文主要论述了磨:v论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
磨:v论文参考文献：
·编者按·中美贸易战面临升级、人民币大幅贬值、宏观经济数据低于预期等诸多不确定因素的相互纠结正在考验着投资者信心,是反弹择机减仓防范再次下跌,还是坚持底部持仓等待行情反转?多位职业投资人认为,市场已经呈现底部特征,继续深度调整的可能性不大,但底部的构造不会一蹴而就,在一段时间内继续“磨底”.因为即使投资人因为估值便宜而买进,价格止跌,也不能说明市场的基本面已有显著改善,把一个烂摊子收拾好,一般需要几个月甚至几年的时间.
时至7月5日,大盘自1月末的3587点下跌至今已达23.17%,总市值蒸发超过12万亿.在中美贸易战持续、人民币贬值趋势未变、宏观经济数据低于预期等诸多不乐观因素的相互纠结下,熊市氛围越来越浓重.
然而,随着大盘的持续下行,当前A股14.5倍（TTM,整体法）的PE值与历史上几个熊市大底相比——略高于2008年10月1664点时的12.5倍的估值,低于历史大底的2005年6月998点时的16.5倍,即便是与2016年的2638点时的17.63倍估值相比也是明显偏低,最重要的是,从主要市场指数看,上证50、沪深300、中证100指数PE（TTM）均已接近上证综指2638点时的估值水平,其余指数PE（TTM）则均低于2638点时的水平.在如此的对比结果下,目前是否已经处在市场底部位域或已经接近底部区域呢?而在市场方向仍未明朗,但估值却具相对优势的当下,投资者是该反弹择机减仓防范再次下跌,还是坚持底部持仓等待行情反转?
就此,《红周刊》专访了重阳投资联席首席投资官陈心、深圳同威投资董事长李驰、榕树投资总经理翟敬勇、纽约天骄基金公司总裁郭亚夫、上海实力资产管理中心CEO陈理、博泽资产投资部负责人周胤、神州牧基金和巨泽投资董事长马澄等海内外的职业投资人和机构,就当前市场中的敏感话题谈谈他们的观点,冀望通过对他们的专访给投资者指点迷津.
市场进一步下跌空间有限
《红周刊》：市场的底部会在什么位置?沪指会不会跌到2638点或者跌破?
翟敬勇：沪指跌回2638点的概率是存在的,但优质企业进一步下跌的空间却是有限的,继续出现大幅杀跌探底的概率不高.
马澄：在人民币持续贬值、权重蓝筹始终未见止跌、市场悲观情绪依然浓重的背景下,我们认为不能排除沪指重回2638点的可能性,但再进一步下跌的空间已不大,原因是2638点附近区域有较大的支撑.
陈心：市场底部只有真正走出来以后才會知道.就目前来看,经过上半年的大幅调整后,市场中有很多优质公司中长期估值已经很具吸引力,仅从估值角度判断,市场应该是接近底部区域了.
李驰：谈绝对的点位（判断）意义不大.从估值来看,沪深300的市盈率、市净率水平均已经与2016年熔断后水平相当,而上证指数更是已经低于当时的估值水平,若将（A股）估值水平放在国际上都算很低的.从市场反应看,投资者是过度悲观了,大盘如继续下跌肯定会有大量长线资金进入.就目前而言,我们还是持谨慎乐观态度的.
神州牧基金：我们认为,精确的错误带来的危害可能比模糊的正确要大得多,精确的点位预测其实意义不大.我们对市场的基本判断是,目前市场在安全区域内,向下的空间是很有限的,原因主要有三个：一是纵向来看,A股整体资产价格处于相对历史低位,从估值来看,估值水平相对不高；二是横向来看,相对其他大类资产有较为显著的性价比优势；三是维护金融市场稳定是当下我国金融工作的重要任务,“稳”字当头.但同时也要注意,去杠杆和贸易摩擦在短期内对市场的影响难言已经过去,叠加债市的低迷,导致一些经营不善的企业违约频发,有多家企业发债计划被取消,这些都可能会对一些企业的经营产生不利影响.目前不排除有信用违约的事件还会继续出现,涉及大比例股权质押的公司,具有较高的风险.
总的来看,在宏观预期没有发生反转,去杠杆还在继续进行时,底部的构造不会一蹴而就,在一段时间内继续“磨底”并出现试探性上攻的可能性更大.
《红周刊》：周总似乎有不同的观点,您是怎么看的?
周胤：我判断市场可能会陷入较长时间的阴跌,具体点位不太好说,再跌300～500点都是有可能的.原因是权重股面临较大的下行压力,对指数压力较大.（权重股下行的判断）理由是贸易战、去杠杆、房地产政策将导致宏观经济下行,现在可能是周期顶点,前期上涨的很多行业都要调整.
降准等措施对市场短期方向影响有限
《红周刊》：有人说,今年A股市场持续大跌主要是流动性紧张导致的,对此观点,您们怎么看?
翟敬勇：流动性紧张确实是造成股市下跌的因素之一,但去杠杆、股权质押引发的恐慌也是导致股市下跌的重要原因.如何消除企业的恐慌成为当务之急,股权质押平仓或潜在的平仓恐慌类似于银行挤兑风险,只要消除了这种恐慌,股市自然也就会回升了.
李驰：我认为去杠杆和偏紧的货币手段是导致股市下跌的主要原因,尤其金融去杠杆在执行层面上有一定过激之处,容易导致局部的资金和债务问题暴露.去杠杆的力度、微观上的执行方式都会导致一些具体问题.比如一些中小实体融资还是困难,银行就是不愿意贷或少贷,同时非标的融资渠道又被严厉限制,如此也就会出现流动性紧张的问题.
神州牧基金：今年市场的持续下跌是诸多内外因素综合作用所致的.外部是中美贸易摩擦在出现缓和迹象后又忽然恶化,内部是质押问题再度爆发以及金融去杠杆.从银行间来看,流动性的问题似乎并不显著,季末和半年末有流动性波动实属正常,况且央行也提前做了流动性调节.或者说,从全社会来看,流动性是正常的,但从部分人群或者资产投资来看,可能出现了流动性的扰动,所以本质的原因不在于流动性,而在于引起扰动的因素.
《红周刊》：为什么央行连续降准和扩大MLF担保品范围的措施在资本市场并没有产生预期的效果,如带来经济数据明显好转、股市重新活跃?
结论：关于磨:v方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关:v 表情Facebook论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
难熬的磨底阶段
近期市场在下台阶后呈现弱势震荡格局，当前正处于难熬的磨底阶段，长期投资价值已经逐渐凸显，但短期是否还会有波动，難以琢磨。操作上，一方面要做好出仓。
磨底阶段聚焦确定性
端午小长假期间，特朗普出尔反尔，再祭征税大旗，让我们见识到了美帝摘下面具后的真相。受此影响，假期后的第一个交易日市场惨烈杀跌，千股跌停的局面再现。
磨底行情进行时
上周全球市场表现都欠佳，标普1月来首次连跌三周，沪指创两年最长跌势，螺纹钢等黑色系创历史最大周跌幅。人气大受打击的同时看空市场的声音一片，政策面。
寻底后A股短线企稳
年线争夺靠保险股上周股市大跌，却在最后两个交易日企稳反弹，功劳应属保险股。自5月10日至12日，保险股持续资金净流入，股价大幅飙涨。估算保险股。