施工企业运用钢材期货套期保值特点应用分析,本论文为您写套期保值毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
套期保值论文参考文献：
摘 要：在施工企业经营过程中,成本控制一直都是一个需要重点研究的问题.本文重点对钢材期货进行了分析和研究,然后对施工企业使用钢材期货规避价格风险的可行性进行了探讨,并对施工企业运用钢材期货套期保值的应用进行了分析.
关键词：施工企业 钢材期货 套期保值特点 期货市场
随着我国经济的不断发展,钢铁企业的规模越来越大,对资源和资本的需求量不断增加,经营风险也越来越大.而衍生品套期保值有效规避了企业风险,扩大了企业的收益,而且钢铁期货是当前材料采购手段的进一步强化和补充,企业可以通过从现货市场买入一定数量的钢材来保证企业一段时间内生产的需求,然后利用期货交易来对现货市场风险进行对冲,在保证企业的预期利润的同时,还可以得到超额利润,提高了企业的综合竞争力.
一、套期保值交易介绍
(一)套期保值的含义
期货市场在交易的过程中,会根据不同交易者的目的将期货交易分成套利、投机和保值三种类型,其中套期保值指的是卖出（买入）和现货数量相当,但是交易方向相反的套的期货合约,以期望在未来某个时间段内通过买入（卖出）期货合约来对价格市场波动所造成的风险进行补偿和平衡.也就是说企业经营过程中,如果企业担心现货价格上涨,就可以从期货市场买入期货合约,如果企业担心现货价格下跌,就可以利用期货市场将期货合约卖出,如此一来,就可以达到规避现货风险的目的.
(二)套期保值的基本原理
确保期货保值的基础是期货和现货两个市场的价格基本一致,以现货交易为基础逐渐演变产生的期货交易,因此可以说当前的期货市场是以现货市场为基础建成的.因此在实际发展过程中,虽然期货和现货市场属于两个不同市场,但是相互之间依然会产生一定的影响作用.
二、对于在施工企业中加入钢材期货可行性的深入分析
(一)国有企业进行期货套期交易的一般要求
当前针对国有企业的期货管理法规要求,国有企业在参加期货交易时,除了必须遵守一般性的交易法规之外,还必须在国有资产占主导地位的期货交易中应当遵守以下几点规定.
（1）在期货交易过程中涉及到的产品应当为生产经营或者生产所必需的产品.
（2）期货交易的总量必须和同期现货交易的总量适应.
（3）满足国家证监会的其他规定要求.
(二)施工企业套期交易的可行性分析
施工企业是钢材的消耗方,根据年度施工任务,稳定的消耗钢材是施工企业的特点.以中国中铁为例,2015年度营业收入6241亿元,扣除设备制造及设计勘察等收入,市政、铁路、公路等施工合同收入约6000亿元,钢材占建造成本的比例约为10%,6000*10%等于600亿元,平均每月消耗钢材约50亿元,按照2015年市场均价约为2500元/吨计算,平均每月消耗钢材200万吨.除冬季、春节影响施工进度外,其他时间段内的钢材消耗基本平稳,企业完全可以根据当年营销情况在合适的时机对未来需要购入的钢材采用套期保值的方式规避价格风险.
大型施工企业组织架构一般由一级公司（股份公司）、二级公司（集团公司）、 公司及项目经理部组成.由于期货套期交易的专业技术含量较高,对企业的软硬件有较高的要求.项目经理部由于没有权限开立期货交易账户,且规模较小,不适宜进行套期交易； 公司的规模也不大,且很少有专业的人员,不具备开展条件；部分二级公司年度营业收入几百亿元,从规模上来讲,已经适合且有必要,可以进行尝试.对于大型的集团公司、股份公司,套期交易应以顶层设计操作为宜,不适宜 公司以下使用,项目经理部更不具备使用的条件.
最佳的组合方式应该是一级公司统一管理,负责平台建设、人员培训和具体操作,二级公司负责资金筹集和提供操作计划,收益由一二级公司共享,风险由一二级公司均摊,资金提供者应该是收益的主要人.二级公司和 公司可以通过内部协议的形式对出资、收益和风险进行约定.
三、在施工企业中对于套期保值的使用
(一)案例一：某企业固定价格采购钢材
某股份公司大宗物资管理主要由股份公司物资公司、集团物资管理部门及集团物资公司完成全部流程.集团物资部门负责物资集采管理,而集团物资公司则主要以集团品牌和物资需求规模对外进行物资贸易经营活动,并为集团内部的物资集中采购筹集相关资金,并属于物资管理体系的成本承担方；股份公司物资公司则建立采购平台负责统一的招标管理,并设有物流中心,可以负责配送.通过该种三位一体的物资管理和分配模式,为物资的经营、管理以及统一协调都提供了标准化体系建设的保障.另外,采取该种方式也能够为套期保值交易提供极为有利的条件.
（二）案例二：某项目预期实行套期保值的效果
2015年12月份螺纹钢期货价格为1648-1784元/t,中国中铁连盐铁路项目的现货结算价格为1838元/t,项目经理部预测经过近两年的持续下跌,螺纹钢已经跌破生产企业成本价格,存在一定的技术性反弹需求,认为2016年螺纹钢将持续上涨,可以通过买入期货降低将来价格上涨带来的成本风险.项目部计划买入2016年4月份螺纹钢期货合约5000t,买入价格1715元/t.2016年4月份,连盐项目买入现货5000t,现货结算价格2662元/t,卖出期货合约5000t进行平仓,卖出价格2456元/t.期货和现货市场价格变动的损益如下表1所示.
通过表1发现,由于现货价格上涨导致成本增加412万元,通过期货套期实现的收益为370.5万元,最终项目只承担了41.5万元的价格上涨成本,即83元/吨的上涨成本,而当月现货实际上涨824元/t.
四、对于施工企业中使用套期保值问题的分析和研究
(一)对于现货和期货市场的选择
当前钢材期货上市的时间尚短,因此整体体系尚不成熟,其最为重要的参考便是主力合约的大幅度跨越和转移,进而使得交易缺乏应有的连续性,进而使得钢材价格出现季节性的大幅波动.在出现远期大幅度升水时,期货市场上保值的选择将会变得更加艰难,而较低价格的现货则是保值的另一种极为重要的方式.
(二)对于幅度和价格锁定的选择
在出现远期大幅升水时,企业受到资金等多种条件的共同限制,将会出现难以使用现货替代的现象,因此在此过程中必须充分考虑期货保值锁定价格上行的基本风险.此时如果不存在从期货市场接货的情况,则高出的价格差将不会成为事实亏损,一旦价格波动的幅度能够对冲,便可以实现保值的基本目的.但是,在此过程中还必须充分考虑期现基差变动所产生的影响.
(三)对于利润和风险锁定的选择
在项目中标之后,钢材的价格可能已经超越成本,在此情况下企业则必须选择是否进行保值以及进行利润和亏损锁定的选择.在研判趋势的影响下,进行亏损锁定是一种极为重要的保值方式,这是因为其将会极大地规避未来可能存在的风险.其实项目保值的周期较长时,其中将会有大量机会完成成本的控制.
五、结束语
综上所述,在建筑施工企业中应用套现保值具有中重要意义.建筑施工企业通过利用期货工具可以有效规避施工企业因为价格波动产生的风险.在建筑施工中,钢材的消耗比例非常高,充分利用刚才期货可以有效控制原材料价格波动情况下产生的风险,保证企业资金的正常使用,提升企业的综合竞争力.
参考文献：
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[2]顾卫平,邓雅勤.外贸企业利用衍生产品套期保值方法讨论[J].上海金融,2007（06）：62-64
结论：适合不知如何写套期保值方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于套期保值简单例子论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
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