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市值管理论文参考文献：
自2014年5月,国务院新“国九条”明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”至今已经有近两年时间.2016年1月16日,证监会主席肖钢同志在全国证券期货监管工作会议上讲话时表示,上市公司要立足于公司价值持续增长进行市值管理,坚决不搞伪市值管理、真欺诈操纵.要加强对上市公司分红、市值管理、并购重组和再融资等重点领域的专项检查.
监管层之所以提出市值管理这一概念,其目的是希望中国本土上市公司以及资本市场的发展能够更加成熟.可惜的是,我国上市公司的市值管理做得差强人意,不排除有上市公司管理层将“市值管理”和“股价管理”直接画上了等号.蓄意将公司股价抬高,可是涉嫌违规操作,因此肖钢主席也强调不搞伪市值管理,为的就是防止企业打着“响应国家要求”实现可在高位减持、牟利的目的.
所谓市值管理,不是让上市公司的市值不断上涨,简单而言是要使上市公司的市值和公司的价值相一致.相对的,要做好市值管理,简单而言就是要管理层做好公司的运营,推动公司积极健康的发展,使公司能够长期、持续性地盈利.这也意味着要做好市值管理,需要通过有效、长期的机制进行管理,想瞬间取得成效是不可能的.
如何让市值表现更突出
在这种前提条件下,我们也可以很清楚看到,在A股震荡剧烈的背景下,上市公司更需要做好市值管理.市值管理制度的出台并不是政府的救市行为,而是让上市公司主动的进行自我的调整和完善.对盈利能力强、具备持续发展的上市公司而言,他们更有资本在牛市中昂首挺胸、在熊市之中显示出抗跌的能力,其市值更应该在股市中表现突出.
上市公司和投资者都需要明白,市值管理并不能在短期内提升上市公司股价,而是“放长线钓大鱼”,要应用就是公司经营和 的方法为公司业绩打好基础,为公司股价在未来的上涨做好铺垫.
此轮A股下跌和上市公司在2015年那波疯牛行情有一定的关系,不少上市公司的票面市值已经大于实际市值,许多个股的上涨仅是因为概念、预期的炒作,在资金成为推动市场上涨主力的背景下,虚高甚至成为泡沫的股价并不能反映出其真实价值.因此泡沫破灭之后,大量上市公司股价疯狂下挫.
如今,我们可以看到各种评论指出上市公司市盈率非常低,意思就是说大部分上市公司的市值已经低于或者接近实际价值,这也会让很多读者认为抄底的时机到了.但由于上市公司的生产经营是动态的,尤其是当前宏观经济处于不稳定的时期,上市公司面临着较大的经营压力.在经营压力变大的同时,公司动态业绩可能会进一步下降,公司实际价值也会因此不断下降.在这种情况下,如果上市公司有完善的市值管理措施并已经实施,一旦经济企稳或股市稳定,就能够成为市场的抢手货.
公司要做好市值管理就需要实现全方位的提升,就要让外界看到他们最想看到的东西.对中长期、价值投资者而言,上市公司的定位、未来3到5年阶段发展目标、实施框架都是必不可少的.此外,年度计划和措施,能够让企业的市值管理更加有效,能够让投资者看到公司中短期较为清晰的脉络.
如果上市公司真心实意想将市值管理做好,对外需要将各种类如投资人关系管理、危机公关、财务报表等进行完善,除了按规定不得披露和和公司发展无关的事项外,其他各方面都不能有所隐瞒.在对内的 方面,重大项目、发展战略、实行的项目都必须高度重视,我们常见的并购重组、股权激励、股权质押、回购等都是市值管理的具体表现形式.
中国重工如何通过市值管理奠定龙头地位
中国重工董秘杨晓英曾在公开场合指出,市值管理涉及到四个“力”,一个是盈利能力,第二个是核心竞争力,第三个是成长能力、增长的潜力,第四个是发展的活力.从杨晓英所指出的四个“力”来看,对上市公司都有借鉴意义,同时值得拟上市、准备上市、想上市的公司参考学习.
在盈利能力方面,中国重工向来是非常重视.从中国重工的市值来看,该上市公司是A股中装备制造行业中市值领先的.中国重工上市之后,在世界经济发展不确定、我国经济增速出现下滑、行业发展面临一定困难的背景下,中国重工在装备制造、船舶、军工行业中的盈利能力能够领先于同行业的上市公司,同时在整个行业的所有企业中,中国重工的盈利能力也排在了领先位置,可见该公司对盈利能力的看重.
在核心竞争力的方面,中国重工将其优势发挥的淋漓尽致,该公司在推动军工发展的同时,推进了军民融合、深度发展,使得其在行业中更为突出.充分利用军工优势,使得民用产业在技术、人才、工艺、装备以及布局上和军工产业形成有机的结合,为公司未来的发展创造了更多盈利空间,也让投资者对中国重工有了更多的预期.
关于成长能力,中国重工这家大型企业同样会通过并购创造新的价值,推进公司大股东整体业务上市.从前几年的情况来看,中国重工的并购主要还是并购大股东优质的资产,后续除了继续并购、收购大股东的优质资产,还将对国内外一些合适的标的还会进行探索.在发展的活力这一方面,中国重工在企业的管控、发展战略上,也有激活企业的机制.
整体而言,在2014年,中国重工把 、投资者关系及新闻媒体宣传等工作有机衔接、相互支持、相互促进,公司市值大幅提升,逐步形成了行业地位和盈利能力、 、战略管理、公司治理、风险管控和品牌形象相结合的六维度市值管理模型,努力实现企业内在价值和动态市值的平衡,实现企业和投资者共赢,中国重工也因此奠定了军工行业和军工改革的龙头地位.
市值管理做的好不等于股价就“漂亮”
虽然中国重工股价长期以来不高,其股价最高的时候才20元出头,但中国重工的市值管理案例值得我们学习.相反,一些股价虚高的上市公司,看起来市值曾经一路狂奔的上市公司,如安硕信息、全通教育先后成为头两只“400元股”时,某些机构一度对这两家上市公司的“市值管理”行为赞不绝口.
如今,安硕信息的股价已经到40元附近（截止2016年2月3日）,按除权计算的跌幅已经将近下跌了80%,全通教育的股价跌至60多元附近,股价累计下跌近70%.如今,这两家曾走上神坛上市公司的股价如已经用腰斩无法形容的时候,意味着所谓抬升股价的“市值管理”完全没有意义,市值管理的含义并不是“股价管理”,市值管理做得越好并不意味着股价就涨得越漂亮.
尽管并购重组、股权激励、股权质押、回购等行为是常见的市值管理方式,但正因缺乏明确细则,部分上市公司和自称可以协助市值管理的咨询和公关机构对其未有充分的理解、或假装没有充分理解,无意或故意进行了股价操作.例如,上市公司在股价处于低位时抛出利空消息打压股价,相关机构会在此时大笔吸筹到控盘程度后拉升股价,而这个时候企业利空消息一散而空,接踵而来的是高转送、并购重组、优质资产注入、员工股权激励方案、项目重大突破、业绩报告预计大幅增长等利好.
如果在股市震荡期间,上市公司通过上述拉升股价的方式进行这种所谓的市值管理,不仅是给公司的股东、投资者挖了一个坑,同时也是给自己挖了一个大坑.不仅不利于上市公司在A股的正面形象,同时有可能导致公司经营发展出现问题,后期因为泡沫破裂而大幅下跌,令投资者大幅亏损,自己也有可能被退市的风险.
对常常被诟病的上市企业而言,市值管理对其是一次巨大的冲击,而这种冲击在一定程度上将部分上市公司见不得光的阴影照了出来,对投资者而言是幸运的.通常而言,市值管理必须让上市公司变得更加透明,这也就需要公司对所有投资者开诚布公,接受各种拷问、质疑、让投资者、资金更加接近、了解公司的情况.
在股市近期震荡的情况下,也有多家上市公司公开表示要做更为全面的市值管理,要对得起股东、投资者,要对公司负责.
（作者系著名经济学家宋清辉,著有《一本书读懂经济新常态》）
结论：适合市值管理论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关市值管理是什么工作开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
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