商业银行信贷行为和央行货币政策背离,本论文主要论述了央行货币政策论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
央行货币政策论文参考文献：
摘 要：商业银行信贷行为和央行货币政策出现背离的现象比比皆是.本文拟在商业银行利润最大化条件下,构建商业银行应对央行存、贷款利率调整而采取相应信贷行为模型,揭示商业银行信贷行为和央行货币政策背离的原因所在,以此来剖析隐藏在商业银行“钱荒”现象背后的深层次原因,并提出相应的改进建议.
关键词：商业银行；钱荒；信贷行为；货币政策
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2013）09-0019-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.09.04
近年来,我国宏观经济运行起伏不定,货币政策成为央行调控经济的重要工具.基于对当前经济“过热”的预判,央行微调稳健的货币政策,“用好增量、盘活存量”成为2013年货币政策的主基调.2013年6月,中国银行间同业拆借市场隔夜头寸拆借利率飙升至历史新高,各期限资金利率全线大涨,“钱荒”一时间成为摆在商业银行面前最棘手的问题.虽季节性因素是影响市场流动性的重要因素,但商业银行信贷行为和央行货币政策的“背离”是隐藏在“钱荒”背后更深层的成因也不可忽视.
一、商业银行信贷行为和货币政策背离的模型分析
商业银行信贷行为和央行货币政策的背离,主要是指商业银行行为和央行货币政策目标导向的背离,表现为商业银行在宽松货币政策时的“惜贷”行为和紧缩货币政策“超贷”行为.具体来看,当央行实行相对宽松的货币政策时,商业银行贷款增长虽在上升,但投资于国债和金融债券的资金占比也在增加,因而央行的闲置资金占比也在增加,大量的资金未能投入到实质经济部门.当央行转向实行相对趋紧的货币政策,如多次上调存款准备金率,提高贷款利率和再贴现利率时,商业银行贷款却会出现“超贷”现象,出现信贷投放过多、潜在通胀压力上升等问题,因此,相对趋紧的货币政策对于信贷不断扩张和国民生产总值的高速增长并未能起到有效的平抑作用.
央行货币政策变化引发 变量的变化,各 变量的变化将继而引起实体经济中相关经济变量的反应.在我国的金融体系中,货币政策的传导主要经历两次传导过程,第一次传导为央行运用货币政策工具影响商业银行的信贷行为,第二次传导为商业银行信贷行为影响市场其他经济主体的行为.由此可见,商业银行的信贷行为在我国货币政策传导中起着中转和承继的重要作用,事关货币政策的实施效果.本文在充分考虑我国现实情况下商业银行在货币市场特有的垄断地位以及存款边际成本递增等现实因素,选取商业银行自身这个视角,构建商业银行利润模型,推导出商业银行利润最大化下的均衡条件.以此为基础,从商业银行风险厌恶的风险偏好视角来绘制分析商业银行应对央行货币政策所采取信贷行为,分析商业银行在宽松货币政策时的“惜贷”和紧缩货币政策时的“超贷”等背离行为的原因所在,进而揭示“钱荒”现象的真正原因所在.
(一)模型的假设条件
1.存贷款利率是央行货币政策的重要调节工具.央行高度重视利率在宏观经济中的调节和引导作用,在运用存款准备金率、公开市场操作和再贴现率等货币政策工具时,真实利率是上述货币政策作用和效果实现的重要 变量.我国目前还没有实现真正意义上的利率市场化,货币市场尚处于发展初期,因而模型假设央行目前使用较多的调控手段仍是存贷款利率.
2.商业银行的风险偏好为风险厌恶.安全性、流动性和盈利性是商业银行的基本经营原则,其中安全性是商业银行的第一经营原则,因而模型假设商业银行风险偏好为风险厌恶,商业银行是在保持安全性、流动性的前提下,追求最大限度的利润.
3.商业银行各层次分支机构具有行为上的一致性.按照《商业银行法》的具体规定,商业银行对其分支机构实行全行统一核算,统一调度资金和分级管理的财务制度.我国商业银行传统的管理链条为“总行—分行—二级分行—支行—营业所”的垂直管理链条,各商业银行的总行对其下属各层级支行的经营行为具有很强的管控能力,因而模型假设商业银行各层次分支机构和总行具有行为上的一致性.
4.商业银行吸储行为存在边际成本递增的特征.吸纳存款既是商业银行贷款行为的主要资金来源,又是抵御风险,满足存贷比等监管指标的重要手段.由于国内商业银行存在激烈的竞争,各家银行在总量有限的资金供给下相互争夺存款资金来源,因而模型假设商业银行吸储行为存在边际成本递增的特征.
5.商业银行主要经营行为包括贷款、金融市场投资和存放 银行款项.分析商业银行的资产负债表,不难发现商业银行的主要资产包括有 及存放同业、存放 银行款项、发放贷款及垫款、 业务资产以及交易性金融资产、持有至到期投资和可供出售金融资产等金融资产.为简化分析,模型在分析中假设商业银行的主要资产业务（盈利行为）为贷款、金融市场投资和存放 银行款项三种用途.
(二)模型的构建
成本效益原则是一个经济学最基本的理性概念,具体表现为理性的经济人总是以较小的成本去获得更大的效益,这一般也被认为是经济活动中的普遍性原则和约束条件.市场经济条件下,商业银行同样是基于成本效益原则在相应的经营和监管等约束条件下追求最大的经济效益.
1.按照模型基本假设条件,商业银行主要经营行为包括贷款、金融市场投资和存放 银行款项,其中,存放于 银行款项的收益和风险均较为稳定.商业银行期望收益的差异性主要由贷款行为所获得收益和金融市场资产运用的收益水平决定.
为简化分析,假定商业银行的期望收益由贷款收益和金融市场资产运用的收益组成,其期望收益等式可以表述为：
R等于iL·L+iE·Im（1）
其中,L表示商业银行的贷款总额；iL表示商业银行贷款预期收益率,因我国商业银行的贷款利率市场化刚刚起步,商业银行目前并不能完全自主决定贷款利率,为简化分析,此处以央行公布的贷款利率表示iL值；Im表示商业银行将资金运用于金融市场投资形成的收益性资产,主要投资对象是各种债券；iE表示商业银行将资金运用于金融市场投资形成收益资产的平均收益率.
结论：适合不知如何写央行货币政策方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于央行放水论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
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