经济下滑背景下小额贷款公司高利率成因和风险,这是一篇与利率论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
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【摘 要】 当前中国小额贷款公司的贷款利率严重偏高,资金借贷双方的供求不平衡、小额贷款公司的高资金成本、零售贷款的高成本以及刚性兑付导致的社会整体无风险利率的上升,是其主要原因.在当前经济增长速度放缓、资本回报率急剧下降和通货紧缩的三重压力下,高利率会使实体经济出现大萧条,中国经济空洞化现象越来越严重,小额贷款公司的可持续发展受到严重威胁.从我国经济增速下滑的国情出发,从实际着手,深入调查小额贷款公司高利率的成因以及危害,并在此基础上,对推动我国小额贷款公司可持续发展提出相关建议.
【关键词】 小额贷款公司； 高利率； 资本回报率； 刚性兑付
【中图分类号】 F235.19；F121.23 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）08-0040-04
一、引言
中国曾经长期实施金融抑制的政策,政府规定了较低的存款和贷款利率,以便把大量资金源源不断地输送到国有企业.由于利率较低,国有企业对资金需求巨大,中小企业很难得到正规金融贷款.学术界一直呼吁中国实施金融自由化、利率市场化改革,放开利率限制,尤其是放开对小额金融贷款的利率限制.一定程度的利率上升,将会减少国有企业对资金的需求[1].尽管利率的上升同样使得中小企业融资成本上升,但它们因此获得了外部融资机会,并能通过其更高的资金回报率,获得快速发展,提升整体资金使用的效率,加快经济的发展.
正是在这种指导思想下,2008年5月8日,银监会和央行共同发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定：“贷款利率上限放开,但不得超过司法部门规定的上限（目前为人民银行规定贷款基准利率的4倍）,下限为人民银行公布的贷款基准利率的0.9倍.”这個规定的推出对我国小额贷款公司的发展起到了极大的促进作用,有利于推进普惠金融,促进中小企业的发展.
然而从近年的情形来看,这项政策似乎并没有收到预想的效果.当前,我国小额贷款公司的贷款利率普遍在20%以上,比孟加拉国的小额信贷利率要低,表面上看起来似乎并不很高,但是这和我国世界最高的储蓄率、资金极为丰富的国情极不相称,也和当前我国资本回报率大幅下滑的宏观环境极不相称.贷款利率的逐步走高,已经成了中小企业不能承受之重,成为了中小企业可持续发展的一大阻碍.中小企业的困境,反过来也给小额贷款公司的可持续发展带来严重威胁.
本文将深入分析小额贷款公司高利率成因,以及在经济下滑背景下小额贷款公司高利率的社会危害,为我国小额贷款公司的可持续发展提供建议.
二、小额贷款公司实际贷款利率
如前所述,我国对小额贷款公司的利率上限是基准利率上限的4倍.以2015年全年平均而言,中国人民银行六个月至一年的贷款利率约为5%.根据上述规定,小额贷款公司的贷款年利率不得高于20%.当前我国资本回报率已经从2008年以前的约11%下降到不到5%,在此情形之下,这个贷款利率已经接近 了.但实际上,根据笔者的调查,小额贷款公司的实际操作利率远不止20%,目前全国8 791家小额贷款公司放贷利率低于银行基准贷款利率四倍的寥寥无几.对此,各地监管部门由于人力物力所限,加上小额贷款公司依然在试点阶段的原因,并未深究.目前政府方面主要是守住非法集资和暴利收贷两条红线,对超过四倍利率等较轻的违规行为并没有采取严格措施.
小额贷款公司通常通过打法律擦边球的方法突破银行基准贷款利率四倍的限制.
1.预收利息,即给贷款人的本金是扣除了利息之后的本金.
2.在利息之外另行收取手续费、咨询费等额外费用.另外成立一家财务咨询公司,以咨询公司的名义收取超过四倍部分的利息,并向客户收取“咨询费”“服务费”等名目的费用.
3.等额还本,常见于各种“无抵押、无担保”的个人信贷公司,操作方式是将本金分若干期,逐步收回,但始终按照最高额本金收取利息.
三、小额贷款公司高利率原因分析
导致小额贷款公司如此之高的贷款利率的原因很多,总结起来,主要有以下五个因素.
(一)供求不平衡是影响小额贷款利率高的主要因素
2010年以来,我国大部分时间里实施偏紧的货币政策,各大银行降低了贷款额度,提高了贷款门槛.一般而言,紧缩性货币政策对中小企业的冲击尤为严重.根据西南财大中国家庭金融调查和研究中心一份以近4 000户小微企业为样本的问卷调查结果显示,目前中小企业信贷可及性仅为57.8%,这意味着,有将近42%的企业难以申请贷款[2],在银行的“高门槛”前望而却步.
根据中国人民银行的统计,2010年至2014年间,中国广义货币（M2）共增长了50.26万亿元.同一期间地方政府债务余额净增长了19.58万亿元,国企债务则增长了约25.96万亿元,这两样加起来接近同期的M2增加值.也就是说,中国的银行系统创造的货币大部分都流入了国有企业和各级政府,而留给民营经济的信贷只有不到10%.另一方面,我国民营经济的比重在不断上升,创造了将近三分之二的产出和就业,其对贷款的需求必然相当大.在这种极不平衡的贷款供求情形下,贷款利率必然大幅走高.
(二)小额贷款公司较高的资金成本
商业银行特别是国有大银行,依靠国家信用隐性担保,能够获得非常低价的储蓄资金,所以贷款资金成本较低.参考我国1年期定期存款基准利率,2000年以来的大部分时间在3%左右,综合考虑利率上浮和其他方面的成本,商业银行的资金成本应该是在年利率5%以下.而国家规定小额贷款公司只有贷款业务,没有存款业务,使得小额贷款公司的资金来源成本高昂.目前,小额贷款公司的资金来源有四种：
1.公司自有资金是所有小额贷款公司最主要来源.这种渠道成本最低,但不能简单地认为其成本为零.考虑到机会成本,参考货币类基金收益率,成本大概为年利率4%～5%.
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