高管薪酬和盈余管理关系实证,这是一篇与盈余管理论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
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【摘 要】以2014～2015制造业A股上市公司为研究对象,从显性薪酬和隐性薪酬两个视角深入探究高管薪酬和盈余管理的关系.研究发现,显性薪酬的重要组成成分货币薪酬和股权激励和盈余管理均显著正相关,即货币薪酬和股权激励会诱发高管进行盈余管理活动；在职消费能够减少高管盈余管理行为；在职消费和盈余管理存在U型相关.
【关键词】高管薪酬 在职消费 盈余管理
一、引言
高管薪酬和盈余管理的关系是国内外经济管理研究领域备受关注的课题之一,公司制下所有权和经营权分离,公司所有者委托高管经营公司,和高管订立以会计利润为基础的薪酬契约,以此激励和约束公司高管.薪酬契约虽在一定程度上能够连结公司所有者和公司高管之间的利益,减少成本,但由于目前我国资本市场发展不成熟,相应的监督体制存在不完善之处,公司高管仍可能利用信息不对称和公司的监督成本高追求自身利益,为取得相应的薪酬奖励而进行盈余管理,损害公司所有者和其他利益相关者的利益.
为深入探究高管薪酬和盈余管理两者因果关系,本文以2014年至2015年沪深两市A股制造业上市公司披露的财务数据为研究样本,对高管货币薪酬、持股比例、在职消费对上市公司盈余管理水平的关系进行深入探究,以期获得高管薪酬和盈余管理两者内在联系的经验证据.
二、文献综述
国外对于高管薪酬和盈余管理进行了较为深入的研究.
薪酬和盈余管理的关系.Healy（1985）通过研究发现,公司管理人员为达到薪酬契约的业绩考核要求,取得相应薪酬奖励,会对会计盈余和奖金计划进行权衡比较,向上或向下调节会计利润以最大化其预期红利.Defond（1994）研究发现,公司通过采取改变会计估计、会计政策或调整应计项目等措施在违反债务契约的前一年提高了利润从而避免违约以获得相应薪酬.
股权激励和盈余管理的关系.Himmelberg等（1999）,Core和Guay（1999）的研究结果表明高管持股和企业价值存在显著正相关关系,即股权激励能有效减少盈余管理行为,并改善公司业绩、提高公司价值.Bartov（2004）发现公司高管在行权前后,公司的经营业绩会发生明显变化,这表明在高管在行权时很可能会进行盈余管理以获取更多的股权收益.Bums（2004）以美国224家上市公司为研究样本,发现股权激励将会提升高管进行盈余管理的概率.
在职消费和盈余管理的关系.RaghuramandJulie（2004）的研究结果表明在职消费对高管有正向激励作用并能提高其工作绩效,在职消费让高管有更多的时间和精力有效治理公司.
国内对盈余管理的研究起步于近十年,迄今也取得不少研究成果.其中对高管薪酬和盈余管理之间关系研究主要是从货币薪酬激励和股权激励的角度进行研究.李延熙等（2007）认为货币薪酬是我国上市公司应计盈余管理的一大诱因,且两者在统计学上呈现显著正相关.王克敏（2007）通过应用LISREE模型深入分析高管报酬和盈余管理的行为相关系,发现高管报酬和盈余管理显著正相关.戴云（2010）研究发现高管薪酬和盈余管理显著正相关,即高管有为提高自身薪酬进行盈余管理的动机.
对于在职消费的研究,国内研究较少.罗劲博（2013）对A股上市公司的分析发现,企业在职消费水平和高管实施盈余管理可能性的正相关关系.刘新民（2014）通过对创始高管团队这一特殊的高管团体研究发现,创始高管团队的货币薪酬等显性薪酬、在职消费等隐性薪酬均真实盈余管理存在着U型曲线关系.
综上所述,国外对高管薪酬和盈余管理的研究较早且较为成熟,而国内对高管薪酬和盈余管理关系的研究主要集中于货币、股权等显性薪酬,对于在职消费等隐性薪酬和盈余管理的关系的研究较少.因此,本文以现有研究为基础,以2014～2015年的A股上市公司披露的财务数据为研究样本,从显性薪酬和隐性薪酬等不同薪酬激励形式深入探究高管薪酬和盈余管理的关系,丰富了我国在盈余管理方面的理论研究.
三、理论分析和研究假设
(一)货币薪酬和盈余管理
现代公司制两权分离,公司所有者和公司高管订立薪酬契约,以激励高管朝着有利于自己利益的方向经营,增加公司的价值.公司高管能否取得货币薪酬和其能否达到考核标准直接挂钩.拥有绝对信息优势的高管,作为理性经济人,当其所付出的劳务代价和取得薪酬回报不对等时,自然而然会进行盈余管理提高公司业绩以达到薪酬契约考核标准,取得更高的薪酬奖励.Watts等（1986）研究指出,高管货币薪酬是诱导盈余管理的重要动机之一,公司高管为获取个人经济利益,增加其报酬的现值,存在着提前确认未来盈余的倾向.为此,本文提出假设1.
假设1：货币薪酬和公司盈余管理显著正相关.
(二)股权激励和盈余管理
公司所有者给予高管一定的股权以使高管的短期收益和公司长期价值相结合.股权激励的权益收益很大程度上取决于公司短期的良好业绩.随着公司高管的持股比例越来越多,高管由原来“遵守报酬游戏的规则”转变为“制定游戏的规则”,利用控制权的优势,其更有可能进行盈余管理活动以攫取控制权收益.雷光勇（2005）指出,由于资本市场“功能锁定”现象的存在,会计盈余和股票价格之前的增量相关关系完全有可能誘发公司高管操纵会计盈余,以满足自身效用.因此,提出本文的假设2.
假设2：股权激励和公司盈余管理显著相关.
(三)在职消费和盈余管理
当在职消费等隐性收入水平较低时,高管会采取增加盈余管理活动,改善公司当期会计利润以达到薪酬契约考核的标准,获取相应的显性薪酬收入作为在职消费等隐性收入不足的弥补.当在职消费等隐性收入和高管预期相符时,公司高管对在职消费等隐性收入的心里需求充分得到满足,再进行盈余管理所付出的单位成本和高管薪酬的增加所带来的效用存在不对称性,高管减少盈余管理活动.当在职消费处于较高水平时,高管拥有更多的资本去“协调”和内外部监督者的关系,纵使监管者对其进行盈余管理活动.因此,提出本文假设3.
结论：适合不知如何写盈余管理方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于盈余管理论文论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
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