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上海雅润完成业绩承诺后净利旋即变脸,官司缠身背后迷雾重重.
收购过后连续精准完成业绩承诺,过了“保护期”利润迅速变脸,之后又迅速将收购的资产低价转手,省广股份（002400.SZ）一连串的操作让投资者感到太多蹊跷.
日前,省广股份宣布以不到3亿元的价格将当初近6亿元收购的上海雅润文化传播有限公司（下称“上海雅润”）转让,这家刚完成业绩承诺就迅速巨额亏损的子公司由一家刚成立1个月的投资公司接手.
省广股份之所以能够取得不菲的业绩,靠的就是多年来不断的并购.据不完全统计,公司花在收购上的资金超过35亿元,而公司的原有业务基本止步不前.而且,买来的公司业绩变脸并非首次,对于商誉超过23亿元的省广股份来说,哪一家公司会是下一个上海雅润呢?
转让子公司流失国有资产?
2017年的12月中旬,省广股份发布转让上海雅润进展公告,宁波梅山保税港区申凯投资有限公司（下称“申凯投资”）以2.73亿元摘下上海雅润100%股权.不到3个月,省广股份就迅速甩掉了这个“烫手的山芋”.
就在一年前,上海雅润还是省广股份的盈利源泉之一.2013年11月,省广股份公告称,计划以5.7亿元收购上海雅润,其中,75%即4.28亿元用股份支付,1.42亿元以*支付,配套融资1.9亿元用于支付*对价、收购费用和上海雅润的运营资金安排.
原股东承诺,上海雅润2013-2016年扣非后的净利润不低于5720万元、6500万元、7500万元和8400万元.省广股份的年报显示,上海雅润2014-2016年分别实现扣非净利润6617万元、7571万元、8443万元.与承诺的业绩误差不超过百万元,可谓精准完成.
虽然上海雅润2013年业绩并未并表,但公司表示上海雅润的业绩承诺都顺利完成了.2014-2016年,上海雅润的扣非净利润占到了省广股份的15%左右,显然收购而来的上海雅润为省广股份的业绩增厚不菲.可在完成承诺业绩后,上海雅润净利润立刻变脸.
2017年上半年,上海雅润实现收入8725万元,净利润为亏损2808万元,根据2017年9月底的转让公告,截至2017年7月31日,上海雅润的亏损进一步扩大至7576万元.
彼时的收购书显示,上海雅润与数十家电视频道签有合作协议,既有东方卫视这样的一线资源,更多的是集中二、三线城市电视广告资源.难道是2016年到期后,上海雅润与电视台的协议集中到期不再续签?
上一年净利润上亿元,转眼7个月时间就亏损了7576万元,如此反差不禁让人质疑在上海雅润的业绩承诺上,省广股份是否欺瞒了投资者?省广股份的回应是上海雅润仍以二三线地区电视广告销售业务为主,其业务受到新媒体较大冲击,业绩出现明显下滑.
可上海雅润签约了数十家电视媒体,新媒体的冲击并非新鲜事,为何过了业绩承诺期上海雅润就不堪一击了?
更加奇怪的是,根据省广股份的转让公告,截至2017年7月底,上海雅润的总资产为10.91亿元,净资产为2.7亿元.可在半年报时,上海雅润总资产相差不大,净资产为5.18亿元,相差近乎一倍.
根据省广股份的收购书和年报,2013-2016年,上海雅润的净资产分别为3.03亿元、3.7亿元、4.44亿元和5.46亿元,随着盈利的增加公司净资产在不断增加.即使2017年前7个月上海雅润出现亏损,但也不足以使公司净资产近乎减半.
省广股份在互动平台也表示上海雅润并未分红,那么上海雅润的净资产去哪儿了?如果说转让时上海雅润的资产表是经过审计的,那么,每年的业绩承诺同样需要审计,是谁欺骗了投资者?
上海雅润的净利润和净资产是否*投资者难得真相,可一家资产过10亿元、净利润近亿元的公司四处惹官司,账户没有*可供执行又该如何解释呢?法院强调不得转让,省广股份漠视法院指令的转让是否有效呢?
麻烦缠身的上海雅润
中国裁判文书网的信息显示,2016年12月9日,原告天视体育传媒有限责任公司状告上海雅润合同纠纷一案,在2016年3月24日已经做出民事调解,但上海雅润并未执行；因此,原告向天津市第二中级人民法院（下称“天津二中院”）申請执行,涉及3098万元以及相关利息、费用.
“本案在执行中,查询了被执行人名下的房产、车辆、银行账户及工商信息,暂未发现可供执行的财产线索.”天津二中院在公告中表示,故本案应终结执行,待发现可执行的财产后,再恢复执行.
根据省广股份2016年年报,上海雅润全年实现营收10.2亿元,净利润1.02亿元.一家净资产超过5亿元、收入破10亿元、净利润上亿元的公司银行账户上会没有3000余万元*可供执行?上海雅润逾10亿元的收入去哪儿了?
2017年10月31日,天津二中院发布限高令,因未履行生效法律文书确定的义务,对35家被执行人提出遵守3项规定至履行完法律文书确定的义务之日止：1.禁止抵押、转让、赠送他人财产或为他人提供担保；2.禁止年度分红；3.每月定时向本院申报财务状况,并随时接受审计.
违反规定的将给予相应的惩罚,构成犯罪的,依法追究刑事责任.在这35家被执行人中,上海雅润名列第27位.显然,按照天津二中院发出的限高令,上海雅润属于“受限资产”,股权转让是难以成行的.
可就是在法院明文面前,省广股份还是将上海雅润转让了.那么,法律的裁决还有意义吗,转让还有效吗?
不仅是合同纠纷,上海雅润还成了欠税大户.上海税务局网站显示,截至2017年6月30日,上海雅润合计欠缴企业所得税3406万元.此外,由于合同纠纷,在深圳福田法院、福州中级人民法院的被告席上,都有上海雅润的身影.
根据工商信息,接手上海雅润的申凯投资成立于2017年11月7日,由两名自然人出资3000万元成立.就是说,省广股份宣布转让上海雅润时,申凯投资还未成立,那么申凯投资背后究竟是谁,为何甘愿接手这块烫手的山芋呢?
结论：大学硕士与本科商誉毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写商誉高对公司不好吗方面论文范文。
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