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主题:嫁错郎论文写作 时间:2024-01-11

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一天暴跌将近30%是什么滋味?去问问川化股份持有者的感受可能最准确.周一(12月18日),川化股份在停牌600天之后复牌,由于是暂停上市之后恢复上市,因此复牌当日不设涨跌停,锁仓超过一年半的股东面对低开低走的股价却是欲哭无泪:当天暴跌28.92%,换手率超过23%!敢于在当天“低吸”抄底、火中取栗的投资者也没有占到便宜,周二(12月19日)又是一个跌停板,2016年2月29日以来买入的投资者已经全线被套(见图1).

ST股套利空间被大幅压缩

川化股份复牌暴跌,此前博弈恢复上市并摘帽的投资者猜中了开头,却没有猜中结尾,堪称“上对花轿嫁错郎”.猜中了开头,说的是停牌前买入的投资者成功预判了川化股份不会退市,一年半的停牌时间虽然不算短,但考虑到以前有中钨高新、顺发恒业等停牌长达三年的案例,这样的停牌时间还算可以接受;没猜中结尾,则是押注川化的投资者复牌之后损失惨重.原本恢复上市是“暴涨”的代名词,如今却演变成了暴跌,背后折射出的是ST股的套利空间被大幅压缩的事实.

不止川化股份,今年ST股恢复上市或摘帽,和往年相比表现大打折扣,复牌当天大跌不在少数.今年3月27日,*ST新集摘帽成为“新集能源”,当天平开低走暴跌9.83%,到5月底最大波段跌幅超过36%;4月12日,*ST星湖摘帽,证券简称变更为“星湖科技”,复牌当天却平开低走,全天大跌超过6%,到7月中旬最大波段跌幅超过37%;6月6日,ST新梅恢复上市,当天一度暴涨超过27%,尾盘最后三分钟股价大跳水将涨幅悉数抹去,7月中旬的波段低点比停牌前的下跌22%;7月31日,ST常林恢复上市首日暴跌18.90%,此后又连续两天遭遇5%的跌停板.在这些案例中,复牌首日不管以什么买入,在接下来的数月都将面临惨套和巨亏.

11月29日ST亚太摘帽变为“亚太实业”,股价一度冲击涨停,但很快被巨量抛盘撞开,收盘时涨幅收窄为3.65%,此后数日维持低位震荡,追高买入的投资者很难全身而退.惟一能让投资者有所收获的是ST云维,虽然新三板公司深装总重组终止,但12月1日复牌之后平开高走涨停报收,次日又是“一”字板涨停;虽然12月5日一度出现跌停,但此后走出日线七连阳,波段最高价3.35元比停牌前上涨17.5%(见图2).

从以上案例不难看出,博弈ST股摘帽或恢复上市的难度已经大大增加,如果只是单纯的扭亏保壳,行业基本面依然如故,复牌之后出现“见光死”基本成为定局.特别是复牌前股价已经累积了一定涨幅的,最终结局难逃“从哪里来到哪里去”.想要抵御“见光死”,低股价(<5元)配合较低市值(<50亿)是相对比较理想的,表现较好的ST云维即属于此类,同时该股已经剥离债务成为净壳,国企背景也让市场对其启动下一次重组有所预期.

参与超跌ST股的投资要点

往年年底ST股往往进入活跃期,但今年走势却比较平淡,这和政策面也不无关系.监管层打击年末突击调节利润的行为,以及昔日“囤壳大王”中科招商被新三板摘牌下市,都对今年ST股的摘帽行情造成负面影响.因此,今年博弈ST股的摘帽行情,千万不能像往年那样“无脑买入”,盲目操作特别是追高买入踩到地雷的可能性并不会太小.

另一方面,随着年末时段的过去,进入新一年之后“春季攻势”是每年大概率上演的行情,不排除一些超跌的ST股在年初出现一轮活跃行情,一些风险偏好较高的投资者在控制仓位的前提下,也可适当关注这方面的机会.笔者重点观察的ST股有以下两类:

一是行业基本面改善,或有明确重组预期的品种.典型如煤炭行业,今年实现大面积扭亏为盈,近期随大盘调整之后市盈率已经较低,年报有望对股价形成支持,如*ST郑煤、*ST平能、*ST大有等;还有*ST爱富,原先的氟化工主业已经明显好转,重组方案已经获上海国资委和国务院国资委批准,有望转型为化工和教育双主业,存在一定的乐观预期.

二是现价低于5元,总市值不超过50亿,三季度扭亏的品种.一般而言,三季度扭亏的ST股,全年出现亏损的概率较小,暂停上市的可能性不大;较低的和总市值也为上升腾出了空间,如果股价此前中线跌幅巨大,则有望出现一轮波段反弹行情,典型的代表如*ST青松、*ST大控、ST云维、*ST新城、*ST中基、*ST新赛、*ST墨龙等.

在今年价值投资已经成为主流的情况下,投资ST股需要控制仓位,原则上以不超过三成为宜.除非行业基本面出现大幅改善,如去年下半年以来股价大涨数倍的沧州大化,否则对待ST股仍应以波段行情视之.既然是波段行情,“低吸高抛”就应当是操作的关键,在股價大跌之后初步企稳之后分批低吸,在股价出现一波可观涨幅之后,无需等到真正摘帽便可提前兑现利润,惟有如此才能快人一步,在博弈中取得上风.

(文中涉及股票,只做举例,不做买入推荐.且作者承诺未持有文中提及股票)

结论:关于本文可作为嫁错郎方面的大学硕士与本科毕业论文嫁错郎论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。

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