优酷土豆合并经济后果分析,本文是一篇关于经济后果论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
经济后果论文参考文献：
【摘 要】在我国网络视频竞争日益加剧的今天,各大视频网站纷纷采取各种模式和措施来抵御严峻挑战,其中优酷土豆合并案例较为典型.本文介绍了优酷土豆的合并背景,对其合并前后的财务报表和市场反应和同类企业进行了比较分析,揭示了优酷土豆合并后所产生的经济后果和存在的问题,并提出相关建议.
【关键词】优酷土豆合并 乐视网 财务报表 对 析
一、引言
从19世纪末开始,国际上先后经历了5次并购浪潮,企业间的合并重组已成为市场经济下企业降低成本、增强竞争力的一种手段.近几年,随着我国互联网行业的迅速发展,网络视频公司犹如雨后春笋般崛起,根据中国互联网信息研究中心《第36次中国互联网络发展状况统计报告》显示,2014年12月至2015年6月,网络视频用户规模达到4.61亿.然而随着竞争的日益激烈,许多中 网站销声匿迹,合并的趋势在剩下的企业中悄然展开.
其中,优酷和土豆为国内视频领域排名前两位的巨头,在上市不到2年后,突然于2012年3月12日共同宣布双方于3月11日签订以100%换股的方式合并的最终协议.此次合并,催生出网络视频行业规模最大的企业,在互联网界掀起轩然大波.关于其合并动因,主要有以下两个理论：协同效应理论：协同效应理论认为企业通过合并寻求经营协同、管理协同和财务协同等方面的效应.当两个或两个以上企业合并成一个报告主体后,在生产、管理和经营上实现协同收益,分摊企业成本,降低单位成本,实现盈利.市场势力理论：该理论认为,两个或两个以上企业合并是由于可以减少市场内竞争对手,提高市场占有率,增加合并企业长期获利的机会.
关于优酷土豆合并事件,国内有不少学者做过分析：云昕、辛玲等（2015）用事件分析法和主成分分析法,从长期和短期角度分别研究了优酷土豆合并后企业绩效的影响,其认为,从短期看,并购对土豆来说更有利,在股市中产生了明显的协同效应；从中长期看,获利能力、资产运营能力、偿债能力和发展能力这4个维度可以反映出企业绩效呈现平稳上升的态势.王婷、童丹（2013）从财务角度来分析,得出两家公司合并的财务价值主要是降低内耗、抵御侵袭以及协同效应.通过合作,暂时保持老大位置,保持领先地位,在版权采购、宽带服务器购买、数据库整合以及资源库、广告投放等多方面实现协同效应.马悦（2013）对合并前后收入、成本、费用、毛利润、净亏损等重要财务指标进行对 析,认为并购后实现了一定的规模经济.孙治（2013）研究了优酷土豆的并购动因、并购估值、并购整合和并购绩效4个方面,其中绩效分析中,其认为二级市场在短期窗口上表现良好,而长期窗口有待检验.
二、优酷土豆合并经济后果分析
(一)合并前后财务报表比较分析
通过对比优酷土豆合并前后的财务报表可以得知以下方面的信息：
1.净收入快速上升.由图（1）可以看出,优酷土豆合并后净收入上升明显,由合并前的63 871万元（2010年）升至合并后的422 339万元（2014年）,增长率超过500%.其收入来源无论合并前后大部分均为广告收入.合并后,由于协同效应和投资者的乐观态度,广告投入增加明显,2012、2013和2014年广告收入分别占净收入的84.7%,88.0%和85.8%.
此外,由于手机订阅服务、版权分销等其他形式的收入来源,在2012年、2013年和2014年占净收入的15.3%,12.0%和14.2%,也有所增加,使得净收入逐年上升,这也是合并带来的优势所在.
2.内容成本和带宽成本激增,毛利润上升缓慢.
然而网络视频行业竞争日益激烈,优酷土豆合并后,迫于其他网络视频企业的压力,购买了大量版权,并投入资金制作自制剧以吸引用户.2013年优酷土豆独播电视剧《楚汉传奇》、电影《小爸爸》《咱们结婚吧》以及自制剧《小时代》,2014年全网首播其联合出品的电影《后会无期》等；而土豆则偏重于购买综艺和动漫的版权.随着版权费用的上升,内容成本水涨船高.此外,由于带宽技术共享不完整,带宽成本不降反升.
因此,合并后,内容成本和带宽成本的上升均和了净收入的飙升,这就导致营业成本率在合并前后变化不大,均为70%左右.由于收入和成本的上升,造成毛利润上升缓慢,在2012年、2013年和2014年毛利率分别为17%、18%和20%.
3.运营费用过高,企业持续亏损.
虽然收入激增,毛利润也有缓慢增长,但由于运营费用过高,而带来净利润的亏损.在运营费用中,日常及行政管理费用每年金额相差无几,产品开发费用数额较小,值得关注的是销售及营销费用,其所占份额达到55%,超过半数.合并后,优酷土豆在营销方面,推出了多屏联投、创新广告、品牌剧场、自制节目以及活动营销5大模式.不仅在PC端、手机端、PAD端和客厅电视端均有投入,而且还和各大企业、高校、电影节合作,扩展业务,推广品牌.营销力度之大,运营费用上升毫不意外.
(二)合并前后市场反应
1.短期窗口.
将短期时间窗口设定为（-5天,+5天）,可以看到,合并前5天,每股均价25元,2012年3月12日,优酷将以全数股票交换方式收购土豆网消息公布后,每股股价涨至31.85元,涨幅76.45%.合并消息刺激了股价的上升,但这只是短期资本运营的效果,在合并后的5天内,股价逐步下滑,跌至16日的每股27元,但这也高于合并前的股价.
结论：关于对不知道怎么写经济后果论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文经济后果分析论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
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