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一、哈药盈利能力纵向分析
盈利能力分析指标是企业经营管理水平的主要衡量指标.通过借助哈药近五年的部分财务指标数据,分析其数据的变化走势、变化原因等等,从而借以预测企业未来的可能趋势,或是预测可能存在的危机风险等.以下是哈药2011年至2015年的总资产净利率、销售净利率、销售毛利率以及净资产收益率四个重要指标数据,以这几个指标作为基础来进行相关分析.
（1）总资产净利率
从表1的数据中可以得知,哈药的总资产净利率,从2011年至2015年整体呈现先降后升的走势,其中2011年至2013年间,该指标从4.96%降到了0.85%,下降幅度在该阶段略大,说明这三年中哈药运作资产获利的能力越来越低,资产的利用效果不佳,盈利能力减弱,这也可能是受到了2011年哈药收购了哈药生物工程有限公司的原因,引起后期经营期间的短期不稳定.但从2013年之后开始回升,由2013年的0.85%上升到了2015年的4.1%,可以看出哈药在这三年加强了经营管理水平,但是整体趋势还是呈现下降,需要维持和稳定现阶段状况的基础下,再度提高经营效率.
（2）销售净利率
该指标也是先降后升的趋势,2011年至2013年前三年的下降趋势和总资产净利率指标的走势相似,可见哈药的营业收入对净利润的促进作用下降,直到201 5年,从五年间的最低点0,85%反弹到了3.88%,说明这年哈药开始扩大了业务,营业收入创造利润的能力正在提高.
（3）销售毛利率
哈药的销售毛利率指标从走势来看,五年间只有2012年的指标最高为31.87%,其余年均处于相对较低的指标水平,且数据波动不大.除了2012年,其他指标均处于低水平的原因,可以单从财务报表分析.由合并报表利润表中得知,2011到2013年,其营业成本的增长率为73.05%,营业收入其增长率为34.14%,因此,营业成本大于营业收入,可能导致后面几年该指标未回升到最佳水平.而且2014年,2015年和前面几年相比,营业收入的下降幅度略大于营业成本的下降幅度,也能反映出哈药近几年的公司战略还没有达到效果.
（4）净资产收益率
净资产收益率同总资产净利率变化趋势一致,也同销售净利率的走势相似.显然.净资产收益率指标越高,说明投资活动带来的收益也就越高,2011年由9.08%下降到2013年的2.07%,下降趋势略大,不过和另外两个指标一样在此后开始出现回升的趋势,结合销售毛利率指标来看,哈药需要同时提高营业收入,扩大业务,改善日常管理等.
从哈药的四个财务指标以及每股收益指标来看,哈药在2013年的整体盈利能力情况不佳.从近两年的数据可以看出,每股收益开始逐年上升.就哈药本身发展趋势来看,经营状况逐渐回到良好趋势,发展能力也开始变强,也可以增加投资者的回报率,但是同2011年相比,哈药支付股利的能力还有待提高.
二、哈药盈利能力横向分析
横向分析是指一个企业和其他企业在不同时期的比较分析,上图中把哈药和同行业的进行了盈利能力主要财务指标的比较,哈药201 5年的这几个指标在近五年中处于中上等的发展水平.
结合上图表,可以明显的反映出：哈药四个指标均比同行要低,其中有两个公司都出现了最高的指标,分别是九芝堂和云南白药,九芝堂在销售净利率和销售毛利率两个指标中处于最高水平,云南白药则在剩下的总资产净利率和净资产收益率中取得最高水平.
再进一步对比哈药和九芝堂的各个指标,计算得知,九芝堂的总资产净利率是哈药的3.47倍,其余的三个指标销售净利率、销售毛利率、净资产收益率分别是哈药的13.93倍、3.18倍、1.5倍.相比于同行业来说,哈药的营业成本对于营业收入比例更大,而且运用营业收入创造利润,或利用资产投资盈利的能力较小,需要进一步提高盈利能力和同行竞争的能力.
如上图,把哈药和同仁堂进行两项指标的对比,近年来,两家公司銷售规模不断扩大,营业收入持续增长,但原材料价格、租金及国家监管等给企业带来了不小的压力.从总体上来看,两个公司的销售毛利率都比较平稳,盈利能力稳定,但缺乏增长性.同仁堂的销售毛利率明显高于哈药,说明其日常经营活动的盈利能力较强.同仁堂的销售净利率在毛利率保持稳定的情况下持续上升,说明其在保证销售收入的同时大力控制成本费用,为企业带来了更多的净利润.和同仁堂稳定且略有上升的趋势不同,哈药的销售净利率在201 3年以前持续下滑,从公司公告可以得知,主要是由于收购了哈药生物疫苗有限公司,导致销售费用和管理费用大幅增加.
结论：关于盈利能力方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关盈利能力的意义论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
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