光大事件中我国证券内幕交易法律规制,本论文主要论述了内幕交易论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
内幕交易论文参考文献：
摘 要：光大证券交易事件虽尘埃落定,证监会依照法定程序对该机构和相关责任人做出行政性的处罚以及监管,其中暴露出的问题值得对我国证券内幕交易法律规制的深思.本文根据我国现有的内幕交易法律规制,通过对光大事件的全面剖析,警醒我国现行的内幕交易法律建设仍任重道远.
关键词：光大事件；内幕交易
引言
近年来我国证券内幕交易、泄露内幕信息等违法犯罪活动越来频繁,案件的发生原因主要是利用上市公司并购重组事件进行内幕交易、内幕信息知情人利用内幕信息涉案交易等.但随着市场经济和信息技术的发展,特别是光大事件的发生,是我国首例新型案件.尽管我国证券交易市场形成的时间不长,涉及证券内幕交易的法律规制不断完善,但内幕交易的手段更为隐蔽和影响迅速,我国的相关法律建设有待进一步完善.
一、光大事件概述
2013年8月16日11时05分,光大证券在进行ETF申赎套利交易时,其所使用的策略交易系统以234亿元巨量申购180ETF成份股,实际成交达72.7亿元,引起大盘指数和多只权重股短时间大幅波动.在该事件发生后、内部信息依法应披露前,其转换并卖出180ETF基金2.63亿份、50ETF基金6.89亿份,规避损失1307万元.
据此中国证监会通过调查并依法认定光大证券8月16日转换并卖出基金以及卖空股指期货合约对证券期货市场造成了很大的影响,给公众投资者造成了损失,构成《证券法》第202条和《期货交易管理条例》第70条所述的内幕交易行为.根据《证券法》第150、202、207、233条,《证券公司监督管理条例》第70条,《期货交易管理条例》第70、78条以及《证券市场禁入规定》,中国证监会依照法定程序对光大证券以及相关责任人做出相应的行政处罚和监管.
二、光大事件涉及我国证券内幕交易法律规制
1.光大事件涉及我国《证券法》内幕交易相关规定
我国《证券法》第67条规定“发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件,投资者尚未得知时,上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告,并予公告,说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果”,该条规定了12项情况属于重大事件范围.第75条规定“证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息,为内幕信息”,并将8项情况列为内幕信息的范围.
光大证券事件的发生主要因其策略交易系统的设计缺陷而引发,虽经证监会调查之后不是因为公司及相关人员组织、策划、促使该事件发生的,但该事件导致相关证券、期货价格和交易量异常波动,引起市场大幅波动.尽管在我国证券市场是为首例,经我国证监会在深入调查和组织有关部门、专家对相关问题进行了认真论证咨询后,认定追究光大证券内幕交易的行政法律责任是适当的.
在《证券法》第74条第（一）项到第（六）项中对证券交易内幕信息的知情人做出了规定,同时也对属于其他证券交易内幕信息知情人做出了详细的规定.第76条规定“证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券”.该事件发生后,光大证券的相关管理人员在该内幕信息未披露前进行反向交易,转换并卖出50ETF、180ETF基金以及卖空IF1309、IF1312股指期货合约.该事件中公司的相关管理人员符合内幕信息的知情人,并且在内幕信息未公开之前进行反向交易买卖证券.而且该公司履行信息披露义务的管理人员在对市场情况不明、内幕信息未披露且未核实的情况下以个人猜测对外发表言论,被媒体转载之后加剧了市场波动,给投资者造成了严重的误导.
2.光大事件涉及我国内幕交易其他法律规制
光大事件问题在我国其他法律规制关于内幕交易方面也涉及.我国证监会于2007年3月27日印发《证券市场内幕交易行为认定指引（试行）》的通知,根据该指引第2条、第5条规定对内幕交易行为、内幕人做出定义解释.该指引也对内幕人、内幕信息、内幕交易行为结合《证券法》做出了详细的认定.
2010年国办发[2010]55号《国务院 转发证监会等部门<关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见>的通知》中,对内幕交易做了更为详细的定义说明.同时该通知明确了内幕信息定义、内幕人员范围.
2012年5月22日最高人民法院发布了我国两高院《关于内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》,该解释对内幕信息知情人员、内幕交易、泄露内幕交易信息定罪处罚标准等法律适用问题做出了全面系统的规定,并于2012年6月1日起正式施行.
《刑法》第180条和《刑法修正案七》对内幕信息的知情人员或非法获取内幕信息的人员做出了不同程度的罚金以及处罚.同时《最高人民检察院、部关于机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第35条规定了关于刑法180条内幕交易行为刑事追诉标准.
《民法通则》第4条、第5条和第106条规定,侵害他人财产和保护民事权益方面的规定对于追究内幕交易的民事法律责任具有指导意义.
三、我国证券内幕交易法律规制健全的重要性
光大事件暴露公司内控管理、规避风险的问题,同时也暴露了内幕信息隐蔽、交易手段新型、监管力度不深的问题.该事件内幕信息不能及时披露违反证券市场“公开、公平、公正”的原则,侵犯了公众投资者的平等知情权和财产权益,也让我们深刻明白证券内幕交易法律规制健全的重要性.
通过光大事件,应该引起证券行业提高警惕,吸取教训；应增强股票发行和交易的透明度,规范信息披露制度,特别是加强关联交易的信息披露工作,防止内部人滥用对公司的控制权或影响力,利用内幕信息破坏市场交易,利用法律规制保护投资者的利益；应在现有证券内幕交易法律规制的基础上,借鉴国外证券市场的监管经验,完善监管规制加强对证券市场的监管.
四、结论
尽管我国现有关于证券内幕交易的法律规制较多,对管制内幕交易事件的发生起到一定作用,但从我国的相关法规观察,光大交易事件暴露了其本身存在的问题,完善我国对证券内幕交易的立法工作仍需继续努力.
参考文献：
[1]井涛.内幕交易规制论[M].北京大学出版社,2007.
[2]大智慧阿思达克通讯社.证监会对光大证券异常交易事件的调查处理情况[EB/OL].http：//finance.sina.com.cn/stock/y/20130830/182516621241.shtml.
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