管理者能力、产品市场竞争和真实盈余质量,本文关于市场竞争论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
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摘 要：高层管理者作为企业的日常经营管理人和投资战略的实际执行人,其对资产运用管理能力的高低必然影响公司的盈余信息的质量,但如何影响一直缺乏实证检验.文章以我国沪深A股2003年-2013年上市公司为研究样本,实证检验了这一问题.结果表明,随着管理者管理能力的提高,公司真实盈余管理的程度相对更高；行业内产品竞争程度的提高有利于缓解管理者管理能力与真实盈余质量之间的负相关性,降低公司真实盈余管理的程度.
关键词：管理者能力；真实盈余质量；产品市场竞争度；配置效率
一、 引言
企业是一系列契约的组合（Jensen & Meckling,1976）.如果企业与管理者能够签订完备的契约并如约履行,管理者就会为企业的利益长远服务.然而现实中,由于人的有限理性及市场环境的复杂和不确定性,契约往往是不完备的（张维迎,1996）.由于两权分离,委托人和受托人的利益并不总是一致的,管理者有动机披露对自己有利的盈余信息.而已有的研究文献大都是检验管理者背景特征或效率如何影响应计盈余管理（张兆国等,2011）,忽略了管理者管理能力对公司真实盈余管理的影响.而随着我国会计准则和内部控制体系的不断完善,外部监管部门和执法部门监管力度的日趋加强,公司管理层运用应计项目调整利润的空间变得越来越小（林芳、许慧,2012）.有效地公司治理机制和外部治理环境能增强公司管理者盈余信息披露的质量（薄仙慧、吴联生,2009）.产品市场的竞争有助于公司信息的及时和充分披露,便于利益相关者对生产同一产品的不同公司之间进行比较,使得其对管理者的能力和努力程度认识的更为清楚（Meyer et al.,1997）.中国证券市场是一个转轨经济加新兴的市场,声誉、职业前景和薪酬合约等激励管理者披露较高质量盈余信息的这些因素的作用可能十分有限（黄永安等,2011）.在中国独特的市场背景下,管理者的能力对公司的真实盈余质量产生什么样的影响以及产品市场竞争能否显著的改善两者之间的关系,是一个值得深入探讨而目前文献研究甚少的问题.
与已有研究文献相比,本文研究的意义在于：第一,将公司高层管理者纳入了公司真实盈余质量的研究框架,基于非同质的角度考察了我国资本市场中管理者对真实盈余管理质量的影响；第二,实证检验结果表明随着管理者能力的增强,企业真实盈余管理的程度却在增加,而产品竞争程度能显著的降低两者之间的关系,一定程度上丰富了高层管理者、产品竞争程度及真实盈余管理之间关系的研究成果.
二、 理论分析与研究假设
1. 管理者能力与真实盈余质量.信息是资本市场有效运转的基础.公司披露的财务报告所蕴含的信息含量多少及质量高低极大的影响资本市场是否能够有效运转,也是外部投资者做出是否购买、继续持有或者出售公司有价证券等投资决策的重要依据.中国从20世纪80年代初开始,国有企业改革先后经历放权让利、利改税、拨改贷及建立现代企业制度等不同的阶段.一方面,国有企业随着改革的不断深入逐渐完成了股份制改造,管理者也拥有了越来越多的公司决策权（Fan et al.,2010）；另一方面,股权属于全体人民的属性使得无法直接对国有企业管理者进行有效监督,再加上现有体制对管理者的激励不足,使得其既有能力又有动机通过会计准则赋予的会计政策选择的权利操纵财务报告披露的信息.管理能力强的管理者有可能利用对宏观和行业环境、国家的相关政策有更准确的了解,进行更多的应计盈余管理（黄永安等,2011）.而随着我国会计准则和内部控制体系的不断完善,外部监管部门和执法部门监管力度的日趋加强,管理能力强的管理者有可能更多的对真实盈余进行管理,从而达到攫取私利为目的的权利寻租行为.基于以上分析,提出如下假设：
假设1：假设其他条件相同,公司管理者能力与真实盈余质量之间的关系为负相关.
2. 产品市场竞争对管理者能力与真实盈余质量之间关系的影响.产品市场竞争是制约内部人信息披露质量的一种重要外部机制（伊志宏等,2010）.一方面,产品市场竞争有助于外部投资者利用同行业竞争对手的相对业绩对来衡量所投资公司的绩效,相互的比较衡量有利于降低信息不对称的程度,便于投资者判断管理者努力工作的程度和其管理能力.产品市场竞争的程度越高,投资者越能对公司管理者进行更有效的监督,越能减少公司管理者盈余操纵的可能（王雄元、刘焱,2008）.另一方面,产品市场的竞争程度的提高会增加无法获得或有效配置资源的公司破产清算的可能性,而破产清算会使公司管理者的利益受损,这会迫使公司的管理者不得不努力工作,提高信息披露的质量以吸引资源的拥有者从而获得资源,提高资源的配置效率从而改善公司的业绩.基于此,提出如下假设：
假设2：假设其他条件相同,市场竞争程度的越高能减弱管理者管理能力与真实盈余质量的负相关性.
三、 研究设计
1. 数据来源与样本选择.本文选取2003年～2013年沪深两市A股主板上市公司为初始样本.在研究过程中,对初始成本进行了以下处理：（1）剔除了金融保险类及被ST、PT等特殊处理的公司（2）剔除了已退市及交叉上市的公司；（3）剔除了数据有缺失的公司；（4）剔除了样本量较少的印刷业和其他制造业公司.为避免极端值的影响,对所有连续变量均1%缩尾处理.
2. 变量定义.
（1）真实盈余管理.真实盈余质量（RE）是通过真实盈余管理的程度进行衡量的.参照Roychowdhury（2006）的方法,用操控性支出、非正常生成成本和非正常经营活动*流来表示真实盈余质量.
在公式（1）至（3）中,DISXEP为销售费用和管理费用之和；Assets为期末资产总额；Sales为销售收入,Scost为产品销售成本,PROD为产品生产成本,CFO为经营活动产生的*流量净额.参照Chi等（2011）的思路,RE等于-abs（-ABDIX+ABPROD-ABCFO）.
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