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股权结构论文参考文献：
摘 要：国内外上市公司财务舞弊案件频发,揭示出上市公司内部控制系统的薄弱.我国内部控制规范体系的日渐完善为内部控制的研究提供了新的思路和依据.本文以2011年沪深A股主板上市公司为样本,首先检验了内部控制对盈余稳健性的影响,在此基础上结合我国上市公司特有的股权结构,进一步研究股权结构对内部控制和盈余稳健性关系的影响.研究发现：内部控制能显著提升盈余稳健性.此外,和国有公司相比,非国有公司中内部控制对盈余稳健性的提升作用更明显.大股东对上市公司的控制权比例、控制权和 流权的分离程度也会对内部控制对于盈余稳健性的提升作用产生一定的影响.
关键词：内部控制；盈余稳健性；股权结构；控制权；两权分离
文章编号：2095-5960（2014）01-0054-08
中图分类号：F276.6
文献标识码：A
合理保证财务报告的可靠性是内部控制的目标之一.内部控制的质量如何,直接影响着财务报告的质量.美国《萨班斯法案》颁布后,国外学者的研究大多得出内部控制会提升会计信息的质量,国内很多学者也对内部控制和会计信息质量的关系进行了研究,但并没有得出一致结论.随着相关法律法规的颁布,我国的内部控制体系日渐完善.2010年4月,财政部、审计署、证监会、银监会、保监会等五部委联合颁布了《企业内部控制配套指引》,其连同2008年6月颁布的《企业内部控制基本规范》共同标志着具有中国特色的内部控制规范体系基本建成,为国内内部控制的研究提供了新的研究思路和理论依据.此外,迪博·中国上市公司内部控制指数在2011年8月正式发布,弥补了国内上市公司内部控制水平定量评价的空白,为内部控制的实证研究奠定了基础.
盈余稳健性,即会计盈余在反映“好消息”和“坏消息”时表现出的不对称现象,源于会计计量的谨慎性原则.根据我国最新的《企业会计准则——基本规则》, 谨慎性原则是指“企业对交易或事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎,不应高估资产或收益、低估负债或费用”.盈余稳健性作为财务报告特征之一,越来越成为衡量财务报告质量的重要依据.由此,研究内部控制对盈余稳健性的影响,对我国内部控制体系的完善和发展及广大投资者有重要意义.
然而,内部控制对盈余稳健性的作用很可能受到股权结构的影响.我国上市公司的股权结构和西方上市公司存在着明显的区别,有着明显的中国特色.我国上市公司普遍存在着大股东控制,国有股一股独大,大股东对上市公司的控制权和 流权存在分离,很可能会影响到内部控制实施和运行的效果.早期,基于Berle和Means提出的公司股权普遍分散的观点,上市公司的 问题主要体现在股东和管理层之间的 冲突.然而,Shleifer和Vishny（1997）提出股权集中的观点后,这种股权集中一方面可以缓解股东和管理层之间的 冲突,一方面却引发了新的 冲突——大股东和中小股东之间的 冲突[1].此外,国有控股公司的控股股东存在监督动机不足问题,大股东如果拥有过高的控制权可能会凌驾于内部控制之上,这些都可能导致内部控制不能有效运行,从而影响内部控制的实施效果,内部控制可能无法起到提升盈余稳健性的作用.
基于此,本文首先检验了内部控制对盈余稳健性的影响,在此基础上,结合我国上市公司特有的股权结构,选取了控股股东性质、控制权、控制权和 流权的分离程度3个指标作为股权结构的 变量,进一步检验股权结构对内部控制和盈余稳健性关系的影响.本文的研究不仅为内部控制的研究提供了新的视角,而且为上市公司建立更为合理的股权结构提供参考,有助于上市公司内部控制建设的进一步完善.
一、文献回顾
在西方,稳健性原则一直是会计确认和计量的重要原则.最早建议对稳健性进行系统研究的是Watts（1993）,而国外对于盈余稳健性的研究始于Basu.Basu在1997年提出了盈余稳健性的定义,他认为盈余稳健性就是企业在进行会计盈余确认时,对“坏消息”的确认要比对“好消息”的确认更加及时.换句话说,企业对将坏消息确认为损失要及时,而对将好消息确认为收益则需要充足的证据,因此坏消息会比好消息更及时地通过会计盈余反映出来.由此, Basu 将股票回报率作为消息好坏的替代变量,研究了会计盈余和股票回报率之间的关系,发现会计盈余在反映“坏消息”时确实要比反映“好消息”更及时,从而证明了会计盈余稳健性的存在[2].Basu（1997）的研究为盈余稳健性的研究提供了一个有力的计量工具,为其后续研究奠定了基础.
2002年《萨班斯法案》颁布之前,内部控制信息披露还处于自愿披露阶段.大部分研究局限于理论研究,仅有少数研究对内部控制的实证研究进行了探索.随着2002年《萨班斯法案》的颁布,内部控制信息披露变得强制化,关于内部控制的实证研究也丰富起来.Bedard（2006）研究发现,内部控制会改善企业的盈余质量[3].Doyle et al（2007） 对内部控制和盈余质量之间的关系进行了实证研究,发现内部控制存在重大缺陷的公司,其盈余质量更低[4].在内部控制和盈余质量关系方面,国外学者的研究基本达成一致结论：存在内控缺陷的公司会有更强的盈余管理动机,从而盈余质量更低（Chan, et al, 2007； Cohen et al, 2008； Beneish et al, 2008）[5][6][7].Goh & Li（2011）研究发现,和不存在内部控制重大缺陷的公司相比,存在内部控制重大缺陷的公司表现出更低的盈余稳健性.同时,披露了内控存在重大缺陷且随后纠正了的公司和重大缺陷仍然存在的公司相比,表现出更强的稳健性,由此得出有效的内部控制可以作为一种改善盈余稳健性的机制[8].
1992年,我国的企业会计准则首次正式提出了稳健性的要求（或谨慎性）,并将其作为会计确认和计量的一项重要原则.在随后的会计准则中越来越强调稳健性的重要性.2006年我国最新的《企业会计准则》对其进行了定义：企业对交易或事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎,不应高估资产或收益、低估负债或费用.这就要求当期的会计盈余要对好消息进行及时充分的反映,而对坏消息则因需要充分的证据而有所保留.李增泉和卢文彬（ 2003）最早研究发现,中国资本市场中同样存在稳健性,为国内盈余稳健性的研究奠定了基础[9].
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