公司政治关联、关联交易和企业价值,本文关于关联交易论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
关联交易论文参考文献：
内容提要：本文以深沪两市A股主板上市公司为样本,从企业政治关联对其行为决策影响的视角分析政治关联、关联交易和企业价值之间的关系.研究表明：政治关联和关联交易对企业价值产生显著的损害作用,而政治关联却有利于抑制关联交易,且政治关联程度越高,这种抑制作用越明显；政治关联对企业价值的负向作用受到关联交易的调节,即关联交易规模越大,这种负向作用越强；政治关联对国有企业和民营企业的企业价值、关联交易产生的影响存在差异.
关键词：政治关联；关联交易；企业价值；国有企业；民营企业
中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1001-148X（2017）02-0065-08
政治关联是企业用来寻求政府庇护,获取相关资源的常用手段,存在政治关联的企业相较于其他企业而言更能够获得资源优势,如政府补贴、税收优惠、银行信贷便利、股权融资便利等（于蔚,2013）；同时,获得政治关联的企业更能够冲破行业壁垒从而进入到高利润行业中去（罗党论,赵聪,2013）.田利辉和张伟（2013）总结了政治关联存在的三大效应：社会负担效应、产权保护效应以及政府偏袒效应.社会负担效应是指相较于非政治关联企业而言,政治关联企业要承担更多的社会责任,如就业、养老、社会稳定、慈善等；产权保护效应是针对民营企业而言的,民营企业为了应对法制不完善、法律执行不严、投资者保护不到位等问题愿意花费大量的人力、财力等去寻求政治关联以免受政府“掠夺之手”的侵害,从而实现对自我产权的保护；而所谓政府偏袒效应是指存在政治关联的企业相较而言能够获得更多的资源,如税收优惠、政府补贴、融资便利、行业准入,大量的资源会向存在政治关联的企业倾斜.
政治关联对企业价值影响的研究一直以来存在较大争议,多数就政治关联上述“三大效应”的研究均是关于政治关联存在会从外界获得哪些资源或是更可能承担哪些责任从而会对企业价值产生影响.本文以中国上市A股公司为对象,研究存在政治关联的企业在行为和决策上的变化以及这种行为的变化对企业价值产生的影响；政治关联的存在对企业集团内部关联交易规模的影响；同时研究在政治关联影响企业价值的过程中,集团内部关联交易所承担的角色.
一、文献回顾和假设提出
(一)关联交易和企业价值
关联交易是指企业集团内母公司和子公司或子公司之间通过相互销售商品、提供劳务、转让资产、交互非货币性资产、互为担保等手段实现交易、加快商品或劳务的流通,同时也实现了收入和费用之间在母子公司或子公司之间的转移.相关文献对关联交易动因的研究可以归纳为：“交易成本假说”,认为关联交易的存在可以大大降低集团内部交易的成本；“盈余管理假说”,在这种假说下关联交易被看做是企业进行盈余管理的重要手段；“ 理论假说”,认为“两权分离”使得管理者将关联交易作为实现自我利益的一种手段；“大股东利益侵占假说”,实质上大股利益侵占从本质上也是一种 问题,大股东 小股东行使权力但又不是以实现小股东的利益为目标,因而把关联交易看做是大股东侵占小股东利益进行利益输出的重要手段.
关联交易对企业价值影响的研究主要观点分为三种：第一种认为关联交易能够提升企业价值,认为企业进行关联交易通过降低交易成本、提高交易效率获得成本优势、集团内部资源共享从而提升了企业价值；第二种认为关联交易会损害企业价值,如S.Susela Devi（2015）以马来西亚家族企业为例证实了关联交易会损害家族企业价值；第三种观点是关联交易不是单纯的正向影响或是负向影响企业价值,一方面关联交易通过降低交易成本、提升企业效率来提升企业价值,另一方面企业大股东通过关联交易来侵占达到利益输送的目的,通过盈余操作等方式降低企业价值（余明桂和夏新平,2004）.
综合上述研究,企业集团以提高交易效率、实现资源共享为契机来进行关联交易是会节省更多交易成本以及获得更多创新机会的,但是实际上企业集团更可能表现为控股股东为了实现自我利益,把关联交易当做利益输送的窗口从而在实质上損害中小股东的利益.根据以上分析,本文提出研究假设H1：
H1：上市公司的关联交易规模会显著负向影响企业价值.
(二)政治关联和企业价值
政治关联一般是指企业股东、高管、董事等因任职或其他原因和政府相关部门之间建立的一种政治纽带.美国学者Fisman（2001）最早提出政治关联这一概念,他认为政治关联对企业来说是一种有价值的资源,能够帮助企业获取更多元化的资源.国内外文献对政治关联的界定不尽相同,有的学者通过考察CEO的教育背景以及任职经历来判断其所在企业是否具有政治联系,而国内学者大多以公司董事长或总经理为人大代表、政协委员、现任或曾任政府官员来界定上市公司是否存在政治关联.
政治关联对企业价值存在以下几个方面的影响：（1）政治关联企业能够获得更多政府关注、取得政府补贴、获得便利融资、冲破行业壁垒进入高利润行业等优势；（2）由于高昂的寻租成本的存在,企业和政府部门又形成一种“寻租”和“寻租成本”之间的抗衡,从而在很大程度上削弱了从政府部门获得相关资源对企业价值提升的优势；（3）政治关联的企业要承担更多的社会责任,在获得资源优势的同时受到更多的政府干预,这会在极大程度上限制企业的自我选择、优良发展.有很多学者就企业获得政治资源从而提升企业经济效益这一观点提出质疑,他们通过实证发现企业获得的政府补贴、融资便利等优势并没能帮助企业实现提高经济效益的目的.就存在政治关联的企业能够获得税收优惠这一观点也存在争议：吴文峰等（2009）得出具有政府背景的企业高管能够为企业争取到更多的税收优惠,且企业所在省份的税负越重越能获得更多优惠；而冯延超（2012）以2006-2009年民营企业为研究样本却得出相反的结论,他认为企业具有政治关联的高管为了降低纳税风险和维持声誉不会承担更少的税负,反而会承担更高的综合税负.
结论：关于关联交易方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关关联交易管理暂行办法论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
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