大豆套期保值其应用分析,本论文主要论述了套期保值论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
套期保值论文参考文献：
摘 要：大豆是我国大宗农产品中的经济作物和重要战略物资.作为关系国计民生的特殊商品,大豆的生产、流通、加工和消费都和国民经济息息相关,其价值也是显而易见的,但是大豆价格的波动经常会给大豆生产者和以大豆为原材料的大豆加工企业带来风险,这时生产者和加工者就会寻找一种能有效解决这一问题的方法.在期货市场上运用期货市场的功能能够很好地避免部分损失,其中套期保值作为期货市场的主要功能,能够很好地解决由于价格波动给企业带来的损失.
关键词：大豆企业；期货；套期保值；应用
一、中国大豆市场现状
中国是世界第一大大豆进口国和消费国,虽然是世界第四大大豆生产国,但其大豆产量只占世界总产量的11%（2013年）.而且中国大豆生产成本远远高于美国、巴西和阿根廷,甚至高于世界平均水平,同时单产水平低.近几年,中国大豆加工业快速增长,对大豆需求越来越大,2013年中国大豆消费量为13000万公吨,比2004年上涨了160%.然而面对如此大涨幅的消费量,中国大豆的产量却十年来几乎没有变动,增量完全依靠进口来满足.这使得中国大豆的对外依存度越来越高.从1996年开始,中国取消了大豆进口配额限制,因此较之其他农产品,中国大豆早已在基本不设防的条件下提前“加入WTO”.在此背景下,美国、巴西及阿根廷等国的大豆大量进入中国.在短短的几年内,已经从世界最大的大豆净出口国变成了最大进口国.所以中国大豆的价格受国际价格变动较大.
二、大豆套期保值的意义
套期保值作为期货市场主要功能之一,在实际应用中有着非常重要的意义,它能够起到为商品生产经营者最大限度地降低价格风险的作用,保障生产经营活动的稳定进行.对于大豆企业而言,套期保值具有如下意义：
(一)保证大豆生产企业的利潤
以大豆生产为主的企业来说,他们最主要的收入就是通过种植并销售大豆获得的,所以他们最大的担心是当它们实际卖出现货大豆时的价格比种植大豆时估计的价格低,因为如果价格下跌,他们的利润就会相应减少,甚至可能会亏损,为了避免价格下跌的风险,大豆生产企业可以通过卖出大豆期货合约,将风险降到最低.
(二)降低大豆加工企业的生产经营成本
对于大豆加工企业来说,他们所生产出的产品都是以大豆为原材料,大豆价格的高低直接关系到他们企业的生产成本.如果在他们需要购进大豆时,大豆价格上涨,就会使其生产成本提高,影响企业的经济效益,为了避免价格上涨的风险,大豆加工企业可以采取买入大豆期货合约,锁定生产成本.
三、大豆企业套期保值应用及存在风险
(一)大豆套期保值应用
1.大豆生产企业套期保值应用
2013年7月份,大豆现货价格为每吨2010元,某农场对该价格比较满意,但是9月份才能出售,因此该单位担心到时候现货价格可能下跌,从而减少受益,为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定进行卖出套期保值,并在大连商品交易所进行大豆期货交易.
2.大豆加工企业套期保值应用
9月份,某油厂预计11月份需要200吨大豆作为原料,当时大豆的现货价格为每吨2100元,该油厂对该价格比较满意,据预测,11月份大豆价格可能上涨,因此该油厂为避免价格上涨,导致原材料成本上升的风险,决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易.
(二)大豆套期保值应用中面临的主要风险
1.基差风险
因为大豆价格的不稳定,所以基差风险在大豆套期保值中表现得较为明显.在以大豆加工企业为例的套期保值中,如果9月份基差相对于7月份基差走弱,那么该农场就会发生亏损,同样,对于某油厂大豆套期保值而言,如果基差走强,也会使该油厂增加生产成本.
2.市场深度风险
大豆期货市场必须够规模,才能吸引并保留一大批的非保值者如场外交易者、抢帽子者及其他投资者,以提高大豆市场的流动性,保持市场的连续性,减少大豆保值者的进出费用,市场越小,大豆保值者的“实施费用”越大.换句话说,交易者的叫价和要价之间的差额也越大.
3.技术风险
目前,大多数大豆企业还不能很好地运用套期保值,如在选择标的物时没有和自己生产的大豆相对应,所选择的保值时机不对,仍然采用传统套期保值比率（11）等都会对大豆企业套期保值效果产生影响,尤其是大豆套期保值比率,传统的套期保值比率已不再适合动态的过程,所以如何计算出最优大豆套期保值比率尤为重要.
4.政策管理风险
大豆套期保值还必须面临政府干预及交易所规则改变的风险.新兴市场政府干预和交易所政策变更较为频繁,交易品种可能取消、交易规则的随意改变以及中国特色的“协议平仓”都可能对保值者造成威胁.同时大豆企业内部对保值头寸的管理和控制不当也可能造成风险.
5.财务资源风险
如果大豆价格突然上涨,超出了大豆企业经营者的预期,致使企业没有足够的资金缴纳不足的保证金,那么期货交易所就会对企业在期货交易所所持有的期货合约强制平仓,被强制平仓的企业就不会达到预期的保值效果,从而带来损失.
四、完善大豆套期保值功能的建议
(一)树立正确的套期保值观念,强化风险意识
1.以保值的目的来计划,以投机的眼光来操作
以保值的目的来计划,关键是把握好下单的方向、合约的份数和数量.但仅仅以保值的目的来计划,并不能取得理想的保值效果.由于期货市场具有投机性和博弈性的特点,投机资金的推动或者偶发时间等会导致期货价格大幅波动.套期保值者由于受流动资金的限制,有时不但起不到保值的作用,甚至要承担非常大的风险,因此,大豆套期保值者还必须以投机的眼光来操作,充分利用技术分析方法和策略,把握好保值的价格和时机,同时控制好市场风险.
结论：适合不知如何写套期保值方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于套期保值简单例子论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
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